چکیده:
مطالعة اطلاعات نامتقارن از اوایل دهة 1970 آغاز شد و از دهة 1980 در رشتههای مالیه و اقتصاد به کار رفت. اکنون اطلاعات نامتقارن ابزار کار اصلی اقتصاد مالی شده است. جایزة نوبل سال 2001 در اقتصاد به خاطر مطالعات مربوط به اطلاعات نامتقارن به جورج آکرلف، میشل اسپنس و جوزف استیگلیتز داده شد.
اطلاعات نامتقارن و شواهد نظری و عملی آن، اکنون جعبة ابزار هر متخصص اقتصاد مالی را تشکیل میدهد. نظریة اطلاعات نامتقارن بر درک ما از عملیات نهادها و بازارهای مالی، تأثیر گذاشته است. پیامدهای ناشی از اطلاعات نامتقارن برای برخی موضوعات مالی و اقتصادی مانند: بدهی شرکت، سیاست سود سهام و سرمایهگذاری، عمق و دورة زمانی چرخههای کسب و کار، نرخ رشد اقتصادی درازمدت و منشاء بحرانهای مالی و بینالمللی در این کتاب مورد بررسی قرار میگیرد.
این کتاب رابطة میان عوامل مالی و اقتصاد کلان را به طور واضح توضیح میدهد و درک بهتری از نهادهای مالی و نقش آنها در نوسانهای اقتصادی ایجاد میکند.
هدف کتاب "اطلاعات نامتقارن در بازارهای مالی"، ارایة توضیح قابل فهم و با کاهش پیچیدگی ریاضی است و لذا آمار، جبر مقدماتی، نمودارها و شواهد متقاعدکنندة جهان واقعی را به کار میبرد. مؤلف کتاب پرفسور ریکاردو ربسزوک، استاد دپارتمان اقتصاد در دانشگاه ملی پلاتا آرژانتین است و توسط انتشارات دانشگاه کمبریج انگلستان در سال 2003، منتشر شده است.
خلاصه ماشینی:
پیامدهای ناشی از اطلاعات نامتقارن برای برخی موضوعات مالی و اقتصادی مانند: بدهی شرکت ، سیاست سود سهام و سرمایه گذاری ، عمق و دورة زمانی چرخه های کـسب و کـار، نرخ رشد اقتصادی درازمدت و منشاء بحران های مالی و بین المللی در این کتاب مورد بررسی قرار می گیرد.
استفاده از وثیقه و همچنین استفادة وام گیرنده از وجوه داخلی جهت تأمین مالی بخشی از پـروژه ، مثال هایی از روش های اجتناب از انتخاب بد در قراردادهای بدهی است که در این فصل معرفـی شده است .
با توجه به اینکه بازار مالی ، منبع تأمین مالی وام گیرنده را علامتی برای "کیفیت " پروژه مـی دانـد، مثـال انتخاب بد برای استخراج رتبه بندی ترجیح شرکت ها در مورد منابع تأمین مالی پروژه (اسـتفاده از وجوه خود، بدهی و انتشار سهام ) و همچنین بررسی پیامدهای هزینۀ سرمایه برای هر یـک از دو پروژه استفاده شده است .
فصل چهارم ، اثر اطلاعات نامتقارن بر سیاست سـود سـهام ١٠ را تحلیـل مـی کنـد و توضـیح می دهد که چگونه افزایش مداوم در پرداخت سود سهام به عنوان علامت معتبر برای سـهام داران عمل می کند تا سهامداران ، وضع مالی شرکت را قوی بدانند.
٢- پرداخت سود سهام ، تضادهای نمایندگی ٢٢ را تخفیف می دهد؛ دومین دلیل مربوط به اطلاعات نامتقارن این است کـه پرداخـت سـود سـهام بـه منضبط ساختن مدیرانی کمک می کند که اهداف شخصی را دنبال می کنند، موضوعی که برای شرکت های دارای سودآوری بالای کنونی که با فرصت های سـرمایه گـذاری کمیاب مواجه اند، اهمیت دارد.