چکیده:
در حال حاضر بیش از یک دهه است که دولت‌های مختلف در اقتصادهای درحال‌توسعه برای ارتقای رشد اقتصادی تلاش‌های گوناگونی انجام داده‌اند. اثرگذاری توسعه مالی و آزادسازی تجارت بر رشد اقتصادی، در اقتصادهای درحال‌توسعه موضوع بحث‌ها و جنجال‌های بسیاری بوده است و تناقض در ادبیات موضوع نشان می‌دهد که این روابط، همچنان نامشخص و مبهم باقی‌مانده است. این مطالعه برآن است تا به بررسی اثر توسعه مالی و آزادسازی تجارت بر رشد اقتصادی در کشورهای درحال‌توسعه با درآمد متوسط بالا بپردازد. بدین منظور از داده‌های سالانه کشورها طی دوره 2017-2000 بهره گرفته‌شده است. علاوه بر این، نظر به مفهوم چندبعدی و گسترده توسعه مالی، تلاش شده است تا شاخص توسعه مالی با ارائه نگاهی نو و بر اساس سه معیار عمق، دسترسی و کارایی مؤسسات و بازارهای مالی استخراج شود. نتایج حاصل از این مطالعه با استفاده از روش گشتاورهای تعمیم‌یافته سیستمی دومرحله‌ای (SYS-GMM) حاکی از اثر مثبت و معنادار توسعه مالی بر رشد اقتصادی است. همچنین در گروه کشورهای مورد مطالعه، اثر آزادسازی تجارت هم در قالب کاهش موانع تعرفه‌ای و غیرتعرفه‌ای و هم در قالب افزایش حجم تجارت بر رشد اقتصادی، مثبت و معنادار بوده است. به‌علاوه نتایج نشان می‌دهد عملکرد خوب نظام مالی، اثر باز بودن آزادسازی تجارت در کشورها را تقویت می‌کند و با‌لعکس. با توجه به نتایج به‌دست‌آمده، می‌توان مطرح کرد که اتخاذ تدابیر و سیاست‌های مناسب آزادسازی تجارت و همچنین تأکید در به‌کارگیری سیاست‌هایی که به تعمیق و افزایش کارایی بخش مالی و در نتیجه توسعه این بخش منجر شود، بسترساز رشد اقتصادی است.
For more than a decade now, Various efforts have been put in place by various governments of developing economies to promote economic growth. The impact of financial development and Trade liberalization on economic growth in the developing economies has been a subject of much debates and controversies. The contradictions in literature on the subject matter shows that these relationships is still an unsettled matter. The purpose of this paper is to empirically investigate the impact of financial development and trade liberalization on economic growth in upper middle income developing countries using annual time series data between 2000 and 2017. Furthermore, Due to multi-faceted and broad concept of financial development, We took a novel approach and created a Composite financial development index based on three dimensions: depth, access, and efficiency of financial institutions and markets.
The results of this study, using two step system generalized method of moments (SYS-GMM) , Show the positive and significant effects of financial development on economic growth. We also found that trade liberalization has a positive and significant impact on economic growth in countries studied in this paper, both in term of increasing trade volume and reducing tariff and non-tariff barriers. Finally, the results illustrate that the good performance of the financial system reinforces the effect of trade liberalization and vice versa. As to study finding, the implementation of trade openness enhancement policies as well as the policies that result in the deepening and increasing the efficiency of financial sector and thus developing this sector, can be the factor for economic growth.
خلاصه ماشینی:
نتايج حاصل از اين مطالعه با استفاده از روش گشتاورهاي تعميم يافته سيستمي دومرحله اي (SYS-GMM) حاکي از اثر مثبت و معنادار توسعه مالي بر رشد اقتصادي است .
انکانيوا و مابوسلا٢ (٢٠١٩) با استفاده از مدل خود رگرسيون با وقفه توزيعي براي داده هاي تابلويي(PANEL ARDL)، رابطه ميان توسعه مالي و رشد اقتصادي را در پنج کشور آفريقايي (بوتسوانا، غنا، کنيا، نيجريه ، آفريقاي جنوبي) طي دوره ٢٠١٤-١٩٨٠ بررسي کرده و نشان دادند که اعتبارات اعطايي بانک ها به بخش خصوصي و بدهي نقدي ،٣ در بلندمدت اثر مثبت بر رشد اقتصادي دارند.
بيست ٢ (٢٠١٨) با استفاده از داده هاي تابلويي ١٦ کشور منتخب از کشورهاي کم درآمد در بازه زماني ٢٠١٤-١٩٩٥، نشان ميدهد که باز بودن تجاري و توسعه مالي (اعتبارات اعطايي به بخش خصوصي) داراي اثر بلندمدت و معناداري بر رشد اقتصادي است .
نگونگانگ ٢ (٢٠١٥) با استفاده از مدل داده هاي تابلويي پويا و برآوردگر گشتاورهاي تعميم يافته (GMM) اثر توسعه مالي و آزادسازي تجارت بر رشد اقتصادي را در ٢١ کشور جنوب صحراي آفريقا، طي دوره ٢٠١٤-٢٠٠٠ مورد مطالعه قرار داده است .
٣-١ مدل نظري اين مطالعه با توجه به مباني نظري و تجربي ارائه شده به دنبال بررسي اثر توسعه مالي و آزادسازي تجارت بر رشد اقتصادي، در قالب مدل داده هاي تابلويي پويا است .
“A Dynamic Causal Linkage between Financial Development, Trade Openness and Economic growth: Evidence from Malawi”.
“Financial Development, Trade Openness and Economic Growth in African Countries: New Insights from Panel Causality Approach”.
(
, 
, 
)
