چکیده:
یکی از مهمترین مسائلی که مدیران مالی باید برای حداکثر کردن ثروت سهامداران در نظر بگیرند، تعیین بهترین ترکیب منابع شرکت یا همان ساختار سرمایه است، به گونه ای که در آن ترکیب منابع مالی با خصوصیاتی همچون هزینه سرمایه اندک، نرخ بازده بیشتری را تحصیل نماید و ادعا می شود ساختار سرمایه ای که ارزش شرکت را افزایش می دهد و یا هزینه سرمایه کل را به حداقل می رساند، ساختار سرمایه بهینه می باشد. امروزه توجه به تصمیمات مربوط به ساختار سرمایه به قدری است که پژوهشگران با استفاده از مدل ها و بکارگیری تکنیک های کمی سعی در ایجاد ترکیب بهینه دارند. از اینرو یکی از علومی که تاکنون در علم مالی بسیار مورد استفاده قرار گرفته و منشا توسعه پژوهشهای مالی شده، استفاده از مدل های پژوهش عملیاتی بوده است، به طوریکه نقش تعیین کننده در توسعه تئوری های مالی و سرمایه گذاری نیز داشته و منجر به به رابطه دوسویه بین امور مالی و تکنیک های پژوهش عملیاتی گردیده است. لازم به ذکر است همان طور که تکنیک های مختلف پژوهش عملیاتی برای مسائل مالی بکار گرفته شده، نظریه های مالی نیز نیازمند توسعه و بهبود تکنیک های راه حل پژوهش عملیاتی بوده است. از این رو مقاله حاضر به برخی از کاربرد تکنیک های پژوهش های عملیاتی در ساختار سرمایه می پردازد.
خلاصه ماشینی:
مروري بر کاربرد پژوهش عملياتي در تصميمات ساختار سرمايه سيد کامران يگانگي 1 استاديار، گروه مهندسي صنايع ، واحد زنجان ، دانشگاه آزاد اسلامي زنجان ، ايران اميرعباس ميراحمدي دانشجوي کارشناسي ارشد، گروه مديريت مالي ، واحد زنجان ، دانشگاه آزاد اسلامي ، زنجان ، ايران چکيده يکي از مهمترين مسائلي که مديران مالي بايد براي حداکثر کردن ثروت سهامداران در نظر بگيرند، تعيين بهترين ترکيب منـابع شرکت يا همان ساختار سرمايه است ، به گونه اي که در آن ترکيب منابع مالي با خصوصياتي همچون هزينه سرمايه اندک، نرخ بازده بيشتري را تحصيل نمايد و ادعا مي شود ساختار سرمايه اي که ارزش شرکت را افزايش مي دهد و يا هزينه سـرمايه کـل را به حداقل مي رساند، ساختار سرمايه بهينه مي باشد.
برنامه ريزي رياضياتي براي حل طيف قابل توجهي از مسائل بازارهاي مالي - تشکيل پرتفوي سهام اوراق قرضه ، وام و ارز؛ مصون سازي کلي ايمن سازي؛ حقوق صاحبان سهام و رديابي شاخص اوراق قرضه تخمين ضمني احتمالات بي تفاوتي به ريسک براي اوراق اختيار معاملات ، فراهم کردن فهرستي از کوپنهاي براي مناقصه مزايده اوراق قرضه شهرداري شناسايي اوراق قرضه زير قيمت ، تعيين نسبت بدهي به حقوق صاحبان سهام شرکت تصميم گيري براي تأمين مالي اوراق قرضه ي پرداخت نشده ، تخمين هزينه ي سرمايه تقسيمي، تعيين حداقل حاشيه اوراق اختيار معاملهاي مورد نياز تشکيل اوراق بهادار با پشتوانه رهني و تعهدات رهني وثيقه گذاري شده قابل تبديل ، ايجاد يک استراتژي تجاري براي اجراي معاملات بلوکي ، طراحي اجاره اهرمي محاسبه حداکثر زيان سهامداران ، يافتن بانک هاي ورشکسته و درک نيروهايي که منجر به نوآوري مالي ميشوند استفاده شده است علاوه بر نقش سنتي پژوهش عملياتي در بهبود کيفيت تصميم گيري اين علم ميتواند در درک نيروهاي اقتصادي شکل دهنده بخش ،مالي کمک کند.