چکیده:
در این مقاله قدرت نسبتهای مالی جهت پیشبینی بحران مالی شرکتها مورد بررسی قرار گرفته است.برای این منظور از مدل رگرسیون چندگانه استفاده شده و مدلی جهت پیشبینی بحران مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ارائه شده است.برآورد مدل با استفاده از اطلاعات دو گروه از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران صورت گرفته است.گروه اول متشکل از 30 شرکت فاقد بحران مالی بوده و گروه دوم نیز مشابه گروه اول متشکل از 30 شرکت دارای بحران مالی بودهاند.مدل ارائه شده با توجه به پنج نسبت بوده که نسبتهای مذکور نشاندهنده نقدینگی،سودآوری،مدیریت بدهی و مدیریت دارائی میباشند. نتایج آماری مدل حاکی از معتبر بودن مدل و نسبتهای انتخاب شده بوده است.نتایج آزمون توانایی پیشبینی مدل نشاندهنده این واقعیت است که مدل قادر است تا 3 سال قبل از بحران مالی در شرکتها،پیشبینی صحیحی در خصوص بحران مالی ارائه دهد.
خلاصه ماشینی:
"از مدلهای یک متغیره نیز جهت پیشبینی بحران مالی استفاده شده است(نظیر مطالعه تافلر (Taffler 1984) دیکین (Deakin,1972) و ویزیون (Viscione,(1985) ، بحران مالی و نهایتا ورشکستگی میتواند زیانهای هنگفتی را برای سهامداران،سرمایه گذاران بالقوه،اعتباردهندگان،مدیران،کارکنان،عرضهکنندگان مواد اولیه و مشتریان در پی داشته باشد.
مدل مذکور بشرح زیر بوده است: Zi-B0+B1WCTA+B2CACL+B3PBTA+B4TETA+B5STA+e Zi -بحران مالی در شرکت B0 -عرض از مبدا WCTA -نسبت سرمایه در گردش به کل دارائیها CACL -نسبت دارائیهای جاری بدهیهای جاری PBTA -نسبت سود قبل از بهره و مالیات به کل دارائیها TETA -نسبت حقوق صاحبان سهام به کل دارائیها STA -نسبت فروش به کل دارائیها Bj -ضریب متغیرهای مستقل J -1 تا 5 e -جزء خطا تجزیه و تحلیل مدل قبل از اینکه قدرت پیشبینی مدل مورد ارزیابی قرار گیرد لازم است ضرایب مدل استخراج شود.
خطای نوع اول تنها 7%و خطای نوع دوم تقریبا 3 درصد بوده است که نتایج حاصله با توجه به اطلاعات صورتهای مالی یک سال قبل از بحران مالی موید قدرت بالای مدل جهت پیشبینی بحران مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد.
(به تصویر صفحه مراجعه شود) محدودیتهای تحقیق با توجه به اینکه این تحقیق یافتهها و نتایج قابل توجهی ارائه نموده است،معذالک ضرورت دارد که این نتایج با ملاحظه محدودیتهای زیر که در تحقیق وجود داشته است، مورد تحلیل و تفسیر قرار گیرد: 1-طبقهبندی شرکتها در گروه اول(شرکتهای دارای بحران مالی)بر مبنای ضوابط موجود در بورس در خصوص بسته شدن نماد شرکتها صورت گرفته است.
Using Operating Cash Flow data To predict Financial Distress:Some Exention,Journal of Accounting Research.
Traditional Versus Operating Cash Flow In Failure Prediction,Journal of Business and Accounting."