چکیده:
در شرایط متغیر اقتصادی و نوسانات شدید در محیط فعالیت تجاری که ذی نفعان را با عدم اطمینان های عمده و احتمالات متعددی مواجه نموده است، وجود الگوهایی برای پیش بینی عملکرد مالی شرکت ها که با هر یک از شاخص های مهم در ارتباط باشد، از اهمیت بسزایی برخوردار خواهد بود. هدف از پژوهش تعیین این مطلب است که الگویی مشتمل بر متغیرهای کلان اقتصادی و متغیرهای مالی (نسبت های صورت جریان وجوه نقد و نسبت های مالی صورت حساب سود و زیان و ترازنامه) قدرت پیش بینی بحران مالی را دارد. در این تحقیق 4 الگوی پیش بینی بحران مالی (اسپرین گیت، SAF شیراتا، والاس و تای دا) با نسبت های جریان وجوه نقد و متغیرهای کلان اقتصادی با وقفه زمانی یک سال و دو سال بسط داده شد، برای آزمون توانایی پیش بینی بحران مالی الگوها، روش آماری رگرسیون لجستیک به کار گرفته شد. پس از آن برای تعیین بهترین الگوهای پیش بینی کننده با آزمون مناسب (خوبی برازش) با یکدیگر مقایسه شدند. با توجه به نتایج آزمون مشخص گردید الگوهای اسپرین گیت و والاس توسعه یافته با نسبت های جریان وجوه نقد و متغیرهای کلان اقتصادی دارای متغیرهای موثر برای پیش بینی می باشند.
Changeable economic conditions and intense fluctuations in business environment are provided stakeholders to make decision under material uncertainty. In this case، using some models to predict financial performance (financial health or distress) by identifying effective variables or indexes is very important. This paper determines whether a model utilizes a number of economic and financial variables (such as cash flow ratios and the other financial ratios) which can be useful to predict the financial distress. In this study four prediction models like Wallace، Springate، Shirata، & Thai da are developed with cash flow ratios & economic variables with lag1 and lag2 which are tested by logistic regression .Then they are compared to determine the better prediction ability. Based on the findings، it is claimed that Wallace، Springate developed models with cash flow ratios &economic variables they have some efficient variables to predict financial distress or failure.
خلاصه ماشینی:
"*معناداری همبستگی در سطح خطا 10% **معناداری همبستگی در سطح خطا 5% ***معناداری همبستگی در سطح خطا 1% در الگوی توسعهیافته اسپرینگیت با نسبتهای جریان وجوه نقد و متغیرهای کلان اقتصادی با Lag(1) و Lag(2) متغیرهای مؤثر مربوط به یک سال قبل از بحران مالی که از توضیحدهندگی خوبی جهت پیشبینی برخوردار بوده است عبارتند از: X 21 -سود ویژه قبل از مالیات/بدهی جاری X 44 -جریانات نقدی عملیاتی/مجموع داراییها و الگو برای یک سال قبل از بحران مالی:؟؟؟ و متغیرهای مؤثر مربوط به دو سال قبل از بحران با Lag(1) عبارتند از: X 20 -سود ویژه قبل ار بهره و مالیات/کل دارایی X 42 -کیفیت سود:خالص جریانات نقدی عملیاتی/سود عملیاتی X 49 -رشد شاخص نقدینگی و الگو برای دو سال قبل از بحران با Lag(1) (به تصویر صفحه مراجعه شود) و متغیرهای مؤثر مربوط به دو سال قبل از بحران با Lag(2) عبارتند از: X 20 -سود ویژه قبل از بهره و مالیات/کل دارایی X 42 -کیفیت سود:خالص جریانات نقدی عملیاتی/سود عملیاتی X 48 -رشد شاخص کل سهام و الگوی پیشبینی بحران مالی؟؟؟ بنابراین با توجه به معنادار بودن متغیرهای X 42ṣX 21ṣX 44ṣX 20ṣX 49ṣX 48 شواهدی در دست نیست که بتوان فرضیه تحقیق را برای یک و دو سال قبل از بحران مالی با Lag(1) و Lag(2) نمیتوان رد کرد به عبارت دیگر،نظر به این که متغیرهای مؤثر در الگو دارای آمارهی آزمون در سطح خطای موردنظر میباشند،فرضیه تحقیق رد نمیشود اما برای یک سال قبل از بحران الگو فاقد متغیرهای کلان اقتصادی میباشد یعنی متغیرهای کلان اقتصادی از توضیحدهندگی جهت پیشبینی برخوردار نبوده است و فقط متغیرهای مالی مشتمل بر نسبتهای جریان وجوه نقد مؤثرند."