چکیده:
سرمایهگذاران همواره تمایل دارند تا از میزان موفقیت مدیران در به کارگیری از سرمایهی آنها آگاهی یابند.ایجاد ارزش و افزایش ثروت سهامداران در بلندمدت از مهمترین اهداف شرکتها محسوب میشود و سیستمهای ارزیابی عملکرد ابزارهایی مفید برای ارزیابی عملکرد مدیران به- شمار میرود.در پژوهش حاضر ارتباط دو دسته معیارهای ارزیابی عملکرد سنتی(بازده حقوق صاحبان سهام،بازده دارایی و سود هر سهم)و معیار ارزیابی عملکرد مبتنی بر ارزش افزوده اقتصادی)با ارزش افزوده بازار شرکتها در فاصلهی زمانی 5831-9731 مورد بررسی قرار گرفته است.نتایج این پژوهش نشان میدهد که ارتباط معناداری بین ارزش افزوده اقتصادی و نرخ بازده حقوق صاحبان سهام و ارزش افزوده بازار شرکتها وجود دارد،اما بین نرخ داراییها و سود هر سهم و ارزش افزوده بازار رابطهی معناداری وجود ندارد.
Investors tend to know the degree of success of managers in applying their wealth. Due to high sensitivity of investors to the performance of companies wealth is one of the most important objectives of the companies and the performance appraisal systems are useful tools for appraisal evaluation of the manager's performance. In this paper، the competition between traditional performance appraisal criteria (return on equity، return on assets and earning per share) and value based performance appraisal criteria (Economic Value Added) was concerned in order to appraise the performance of listed companies in Tehran Stock Exchange during 1379-1385. The results indicate Return on Equity (ROE) and Economic Value Added (EVA) has a significant effect on market value added of stocks، but there is no significant relationship among Return on Assets (ROA) and Earning per Share (EPS) and market value added (MVA).
خلاصه ماشینی:
"اقتصادی)با ارزش افزوده بازار شرکتها در فاصلهی زمانی 5831-9731 مورد بررسی قرار
نتایج این پژوهش نشان میدهد که ارتباط معناداری بین ارزش افزوده اقتصادی و نرخ
بازده حقوق صاحبان سهام و ارزش افزوده بازار شرکتها وجود دارد،اما بین نرخ داراییها
معیارهای سنتی با ارزش افزوده بازار شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
و حد اقل کردن هزینه سرمایه،بازده مطلوبی(بازده بیشتر از نرخ هزینه سرمایه)بهدست آورد،این امر باعث میشود تا ارزش افزوده اقتصادی مثبتی ایجاد شود.
ارزش افزوده اقتصادی هستند و برای سالهای مذکور مورد وجه قرار گرفته است.
این پژوهش نشان میدهد که رابطهی مثبت بین معیارهای مذکور و بازده سهام وجود
اوبیرن به بررسی رابطهی بین ارزش افزوده اقتصادی و سود عملیاتی خالص بعد از
در این پژوهش میزان همبستگی بین ارزش افزوده بازار با معیارهای
اقتصادی منفی بوده است،درحالیکه همبستگی بین ارزش افزوده بازار و سود عملیاتی
تعداد شرکتهای انتخاب شده در این تحلیل که از معیار ارزش افزوده اقتصادی استفاده نمودند به 17 شرکت رسید و دورهی زمانی آن در طی سال 7891 تا 6991
گرانت به بررسی ارتباط بین نسبت ارزش افزوده بازار به سرمایه بهکار گرفته شده و نسبت
تغییرات در ارزش افزوده اقتصادی دارای همبستگی بیشتری است،درحالیکه همبستگی بین ارزش افزوده بازار و ارزش افزوده اقصتادی برای 012 شرکت منفی بوده است22.
1. رابطهی معناداری بین ارزش افزوده اقتصادی و ارزش افزوده بازار سهام شرکتها
الف)رابطهی بین نرخ بازده داراییهای با ارزش افزوده بازار سهام شرکتها معنادار
ج)رابطهی سود هر سهم با ارزش افزوده بازار سهام شرکتها معنادار است."