خلاصه ماشینی:
"اکنون که بحث اثرات سیاست تقسیم سود برطرز فکر سهامداران به وجود آمد جا دارد عواملعمدهای را که به موجب آنها سهامداران میتواننداقدام به فروش سهم خود کنند برشماریم: سه علت عمده برای فروش سهام میتوان ذکرکرد،قیمت،وضعیت شرکت و پیدایش عوامل غربالکننده جدید و تغییرات درون شرکت.
اما اگر سهمی نزدیک به بالاترین حد قیمتگروه صنعتی مربوطه قرار گرفته بود و این پیام رامنعکس میکرد که انتظار رشد داریم ولی رشد آنمنوط به شرایط موقتی یا اخبار جدید است؛میتوانفروختن آن سهم را تجویز کرد و در عوض سهمیخرید که هنوز به حدود نهایی رشد خود نرسیده وانتظار افزایش قیمت بیشتری داریم.
Brealey (4)- Peter Iyneh (به تصویر صفحه مراجعه شود) معرفی رویکردهایپیشبینی قیمت سهام باتاکید بر رویکرد تکنیکی سید کاظم چاوشی مقدمه برای پیشبینی و توجیه رفتار قیمت اوراق بهادارسه رویکرد عمده وجود دارد که هریک از اینرویکردها در بستر خاص خود رشد و تدوین یافتهاست.
از مطالعه مقالات ونوشتارهایی که در این زمینه وجود دارد میتوان ایناصول را به شکل زیر استخراج نمود: 1-ارزش بازار منحصرا به وسیلۀ عامل عرضه وتقاضا تعیین میشود.
اگر تعدادی ازتکنیکیها قاعدۀ خاصی پیروی نموده وسرمایهگذاری کنند و مشخص شود که آنان از بازدهبسیار بالائی برخوردار شدهاند،سایرین نیز اقدام بهاستفاده از این قاعده میکنند که نهایتا باعث میشودقاعدهای که قبلا مفید بوده و بازده خوبی را ایجادمیکرد دیگر کارائی و سودزائی اولیه خود را نداشتهباشد.
قواعد مربوط به حجم و قیمت سهام: اغلب تکنیکیها از این قواعد برای پیشبینیرفتار قیمت سهمی خاص یا کل بازار استفاده میکنند."