خلاصه ماشینی:
"نتایج این تحقیق درایران بیانگر این مطلب است که در صنایع وسائط نقلیه و ماشینآلات وتجهیزات نسبت بدهیها رابطه معکوسی با معیارهای سودآوریشرکتها دارند و در صنعت غذایی و نوشابه بدهی بلندمدت با سود رابطۀ معکوسی دارد و در صنعت لاستیک و پلاستیک بین نسبتبدهیها با سودآوری رابطهای وجود ندارد.
رضیات تحقیق این تحقیق بر دو فرضیۀ اصلی بهشرح زیر استوار است: 1)بین نسبت بدهی به دارایی و سود پس از کسر مالیات (EAT) درشرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معنیداری وجود دارد.
(به تصویر صفحه مراجعه شود) تیجهگیزی از فرضیۀ اصلی دوم طبق نتایج بهدست آمده در سطح اطمینان 99%رابطه بیننسبت بدهیها به داراییها و ROAav در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران(0/324-sr)ضعیف و غیر مستقیم میباشد،در نتیجه H1 فرضیه پذیرفته میشود.
در اکثر موارد همبستگی محاسبهشده بیانگر ارتباطمتوسط و معکوس بین نسبت بدهیهای و معیارهای عملکردمالی(سود و بازده داراییها)است و در صنایع مختلف نیزنتایج متفاوتی حاصل شده،لذا شرکتهایی که از استقراضهای کلان استفاده میکنند احتمالا میبایست با کاهشسودآوری مواجه شوند،درصورتی که بهطور معمول انتظارمیرود با افزایش بدهی به دلیل مزایای مالیاتی و هزینه پایینتحصیل آن و ایجاد انگیزۀ بیشتر مدیریت برای استفاده بهتر ازاین منبع و جبران هزینه بهره آن،سودآوری شرکت افزایشیابد.
Kim,"On the Existence of an Optimal Capital Structure:Theory and Evidence", Journal of Finance,1984.
7- Fernandez, P,"Optimal Capital Structure: Problems with the Harvard and Damodaran Approaches ",Working Papers,2001, www."