چکیده:
تحلیل بازار سهام از طرق مختلف به عنوان عنصری تاثیرگذار در پیش بینی رویدادهای آتی کاربرد دارد. یکی از جدیدترین روش ها جهت تحلیل آن، استفاده ازمفهوم شبکه های پیچیده است. شبکه های پیچیده مفهومی جدید در ادبیات علوم کمی برای نگاه کلان نگر به کل بازار است. کمی ساختن ارتباط میان سهام های مختلف نه تنها موضوع مورد علاقه مطالعات علمی از جهت درک سیستم های پیچیده است؛ بلکه برای مقاصد عملی ای همچون تخصیص دارایی ها و تخمین ریسک پرتفولیوهایی از آن ها نیز راهگشا خواهد بود.این چنین کمی سازی بر اساس مدل سازی نوسانات قیمتی سهام ها و اثرگذاری آن ها بر یکدیگر انجام می پذیرد. دراین مقاله جهت ساختن شبکه سهام های بورس اوراق بهادارتهران از روش حدآستانه استفاده کرده و سپس به تحلیل آن اقدام شده است. از نکات قابل توجه در این ساختار وجود ریسک سیستمیک بالا در آستانه های اطراف میانگین همبستگی ها و نیز افزایش تعداد عناصر مستقل بازار دراثر افزایش حد آستانه و بنابراین کاهش احتمال انتشار ریسک سیستمیک در بازار است. در ضمن این تحلیل نشان می دهد، بازار بورس تهران درمحدوده خاصی ازهمبستگی ها از خود رفتار بی مقیاسی بروز داده و بنابراین قاعده اعداد بزرگ برای آن سازگار است. این بدین معنا است که این شبکه از تعدادی ناچیز hub( مراکز و راس های با درجه ارتباط بالا) و تعداد قابل توجهی راس(سهم) با درجه پایین تشکیل شده است. این مهم در مباحثی چون مدیریت ریسک پرتفوی های بازار کاربرد بسیاری خواهدداشت.
خلاصه ماشینی:
کمی ساختن ارتباط میان سهام های مختلف نه تنها موضوع مورد علاقه مطالعات علمی از جهت درک سیستم های پیچیده است ؛ بلکه برای مقاصد عملی ای همچون تخصیص دارایی ها و تخمین ریسک پرتفولیوهایی از آنها نیز راهگشا خواهد بود.
دراین مقاله جهت ساختن شبکه سهام های بورس اوراق بهادارتهران از روش حدآستانه استفاده کرده و سپس به تحلیل آن اقدام شده است .
از نکات قابل توجه در این ساختار وجود ریسک سیستمیک بالا در آستانه های اطراف میانگین همبستگی ها و نیز افزایش تعداد عناصر مستقل بازار دراثر افزایش حد آستانه و بنابراین کاهش احتمال انتشار ریسک سیستمیک در بازار است .
این نوع از شبکه های پیچیده ناشی از نوسانات قیمت میان سهام های مختلف بوده و پژوهش هایی که برروی شبکه سهام های موجود در اکثر بازارها صورت پذیرفته ، خاصیت های دنیای کوچک بودن ١ و بیمقیاسی ٢٢در شبکه حاصل از ماتریس همبستگی بازار سهام که درآن سهم ها به عنوان رأس و آثار تغییرات قیمتی میان سهم ها به عنوان یالها در نظر گرفته میشود، یافت شده است [١٢] [١٧].
در ادامه در سال ١٩٩٩ مدل دیگری توسط Newman-Watts ارایه شد که مشکلات پیش آمده درمدل قبلی را رفع نموده و به سمت تحلیل شبکه های واقعی رهمنون شده است [٩].
نحوه ی ساختن شبکه سهام و موارد مربوط به آن همان طور که پیش از این نیز گفته شد، اکثر پژوهش های انجام شده ، در رابطه با شبکه بازار سهام مبتنی بر ماتریس همبستگی میان بازده سهام ها است .