چکیده:
تورم به عنوان یکی از شاخص های مهم اقتصادی در دنیا، همواره مورد توجه بسیاری از محققین بوده است. یکی از جنبه هایی که کمتر مورد بررسی قرار گرفته تاثیر این شاخص بر عملکرد بازارهای مالی و توسعه آن می باشد که در این مقاله سعی شده به بررسی بیشتر بر روی زوایای پنهان این مسئله در اقتصاد ایران پرداخته شود. به این منظور، از شاخص های مالی شامل نسبت بدهی¬های نقدی به تولید ناخالص داخلی، نسبت دارایی ¬های داخلی بانک¬های تجاری به کل دارایی های بانک¬ها و بانک مرکزی، نسبت مطالبات سیستم بانکی از بخش خصوصی به کل اعتبارات سیستم بانکی و نسبت بدهی بخش خصوصی به سیستم بانکی به تولید ناخالص داخلی و نیز شاخص کلی توسعه مالی (که با استفاده از روش تجزیه مولفه های اصلی و به صورت میانگین وزنی از این چهار شاخص محاسبه شده است) به عنوان شاخص های بررسی عملکرد بازارهای مالی استفاده شده است. به علاوه، به منظور برازش اثر تورم بر توسعه مالی از روش اقتصادسنجی کوانتیل بهره گرفته شده است. نتایج پژوهش حاضر گویای آن است که نرخ های تورم بالا در اقتصاد ایران باعث شده که واسطه های مالی قادر نباشند با حداکثر کارایی به فعالیت بپردازند. به عبارت دیگر تورم اثری منفی و معنی دار بر توسعه مالی در ایران داشته است و به عنوان یکی از چالش های اساسی فعالیت واسطه های مالی در ایران تلقی می شود.
خلاصه ماشینی:
به این منظور، از شاخص های مالی شامل نسبت بدهیهای نقدی بـه تولیـد ناخالص داخلی، نسبت داراییهای داخلی بانک های تجاری به کل داراییهای بانک ها و بانـک مرکـزی، نسبت مطالبات سیستم بانکی از بخش خصوصی به کل اعتبارات سیستم بانکی و نسبت بـدهی بخـش خصوصی به سیستم بانکی به تولید ناخالص داخلی و نیز شاخص کلی توسعه مالی (کـه بـا اسـتفاده از روش تجزیه مؤلفه های اصلی و به صورت میانگین وزنی از این چهار شاخص محاسـبه شـده اسـت ) بـه عنوان شاخص های بررسی عملکرد بازارهای مالی استفاده شده است .
به طور کلی، چهار شاخص : نسبت بدهیهای نقدی بـه تولیـد ناخـالص داخلـی، نسـبت داراییهای داخلی بانک های تجاری به کل داراییهای بانک هـا و بانـک مرکـزی، نسـبت مطالبات سیستم بانکی از بخش خصوصی به کل اعتبـارات سیسـتم بـانکی و نسـبت بـدهی بخش خصوصی به سیستم بانکی به تولید ناخـالص داخلـی از پرکـاربردترین شـاخص هـای بخش مالی در بخش بانکی هستند که در این مقاله برای بررسی عملکرد بازارهـای مـالی از آن ها استفاده شده است .
٢- تأثیر تورم بر عملکرد بازارهای مالی: ٢-١- مبانی نظری: در حالی که ادبیات نظری و تجربی اخیر نتیجه میگیرد که توسعه مالی رشـد اقتصـادی را ارتقا میدهد، برخی از مطالعات تجربی مانند دی گریگوریور و گیدونی ٣ (١٩٩٥) نشـان دادند که توسعه مالی به طور قابـل تـوجهی رشـد اقتصـادی را بـرای کشـورهای آمریکـای لاتین در طول دهه ١٩٧٠ و ١٩٨٠ کاهش داده است ، لازم به ذکـر اسـت کـه در ایـن دوره 1 Financing 2 Jain & Tendulkar 3.