چکیده:
بدهی دولت به بانکهای تجاری میتواند از طریق تأثیر بر ترازنامه بانکهای تجاری و از آن طریق ترازنامه بانک مرکزی، روی پایه پولی و نقدینگی اثرگذار باشد. در اقتصاد ایران با وجود رشد 6/32 و 9/19 درصدی بدهی بخش دولتی به بانکهای تجاری در سال 1396 و 1397 که با 1/22 و 1/23 درصدی رشد نقدینگی همراه بوده است با بررسی اجزا این فرضیه شکل میگیرد که اجزای بدهی دولت به بانکهای تجاری میتواند روی نقدینگی و اجزای آن اثرگذار باشد. دادههای مورد استفاده در این مطالعه از آمارهای رسمی بانک مرکزی ایران برای دورهی زمانی 1398-1377 به صورت فصلی اخذ شدهاند. در این پژوهش سعی شده با استفاده از روش الگوی غیرخطی رگرسیونی با وقفههای توزیعی (NARDL) به بررسی اثرات اجزای بدهی دولت به بانکهای تجاری روی اجزای نقدینگی ایران به تفکیک مورد ارزیابی قرار گیرد. نتایج نشان میدهد که شوکهای بدهی دولت به بانکهای تجاری در بلند مدت و کوتاه مدت اثر متقارنی بر پایه پول، پول، نقدینگی و شبه پول دارند؛ علاوه بر این شوکهای بدهی شرکتها و مؤسسات دولتی به بانکهای تجاری اثر نامتقارنی بر پایه پول، پول، نقدینگی و شبه پول دارند.
The government's debt to commercial banks can have an effect on the monetary base and liquidity through the effect on the balance sheet of commercial banks and through the balance sheet of the central bank. In Iran's economy, despite the growth of 32.6 and 19.9 percent of public sector debt to commercial banks in 2017 and 2018, which was accompanied by 22.1 and 23.1 percent growth of liquidity, it is formed by examining the components of this hypothesis that the components Government debt to commercial banks can affect liquidity and its components. The data used in this study include the monetary base, liquidity, money, quasi-money, economic growth rate, inflation rate, government debt to commercial banks and government companies and institutions debt to commercial banks, which are from the official statistics of the Central Bank of Iran for the period They were taken in 1998-2020. In this research, it has been tried to investigate and evaluate the effects of government debt to commercial banks on the components of Iran's liquidity by using the method of non-linear regression model with distribution breaks (NARDL). The results show that the shocks of the government's debt to commercial banks in the long and short term have a symmetrical effect on the basis of money, money, liquidity and quasi-money; In addition, the shocks of the government and government institutions' debt to commercial banks also have an asymmetric effect on the dependent variables.
خلاصه ماشینی:
Liu قاعدتاً در لوايج بودجه سنواتي، بازپرداخت بخش هايي از اين بدهيهاي دولت به بانک - هاي تجاري وجود دارد؛ در مواقعي دولت توان بازپرداخت اين بدهيها را ندارد؛ لذا مطالبات جاري بانک ها از دولت به مطالبات معوق تبديل ميگردد، فرآيند پرداخت اين وجوه چه هنگام پرداخت و چه هنگام عدم بازپرداخت ، ميتواند نقش خلق نقدينگي ايفا نمايد نظر به اينکه بررسي اثرات اجزاي بدهي دولت به بانکهاي تجاري روي اجزاي نقدينگي ايران تاکنون آزمون نشده است ، اين مطالعه سعي دارد تا اين خلأ پژوهشي را پوشش دهد.
استقراض از منابع بانک مرکزي يکي ديگر از راه هاي تأمين کسري بودجه دولت است که پايه پولي را به دليل افزايش بدهي دولت به سيستم بانکي افزايش ميدهد که در جامعه افزايش نقدينگي و 1 تورم عوارض آن ميباشد و نوعي ماليات تورمي را به دنبال دارد (گاي و کواديو، ٢٠١٨).
Barro هاي اقتصادي وام و اعتبارهاي بيشتري را قرار ميدهد و بنابراين افزايش تقاضاي وام توسط دولت ، به وسيله ي افزايش پس انداز خنثي ميشود در نتيجه نرخ بهره تغييري نميکند و کاهش در ماليات ها درآمد دائمي ايجاد نميکند و درآمد موقت را خانوارها پس انداز ميکنند و تغييري در مصرف خود نميدهند تا از بابت پس انداز، بدهيهاي مالياتي آينده را که کاهش ماليات هاي جاري دليل به وجود آمدن آن ها شده است ، بپردازند.
J. (2017 ), Liquidity Premiums on Government Debt and the Fiscal Theory of the Price Level, Journal of Economic Dynamics and Control, 89:173-182; https://doi.