خلاصة:
پیشبینی ورشکستگی پدیدهای است که مورد توجه فزاینده سرمایهگذاران،بانکها و موسسات مالی و اعتباری قرار گرفته است. از آنجا که نشانههای بالقوه ورشکستگی ماهها قبل از این که ورشکستگی به طور واقعی نمایان گردد قابل درک است، پیشبینی به موقع و صحیح این رویداد فرصتی را در اختیار مدیران و اعتباردهندگان جهت انجام فعالیتهای بازدارنده قرار میدهد. هدف این مقاله، بررسی تاثیر ویژگیهای متفاوت گزارشگری مالی شامل روشهای متفاوت گزارشگری انتخابی توسط مدیریت، اهمیت داراییهای نامشهود و شناسایی زیان بر توان پیشبینی مدلهای ورشکستگی است. برای این منظور با استفاده از اطلاعات مالی 128 شرکت(1105مشاهده) پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، شامل55 شرکت ورشکسته و 73 شرکت غیرورشکسته، طی سالهای 1382تا 1390 فرضیههای تحقیق مورد آزمون قرار گرفت. یافتهها نشان میدهد توانایی پیشبینی ورشکستگی مدلهای مبتنی بر نسبتهای مالی با دو ویژگی روشهای متفاوت گزارشگری مالی و اهمیت داراییهای نامشهود کاهش و با ویژگی گزارش زیان افزایش مییابد.
Today، the concept of the earnings management has attracted Prediction of bankruptcy is an event that considered by investors، banks، financial and credit associations. Since potential signs of bankruptcy are recognized a few months before firm bankrupted، On-time and correct prediction of this event، provides opportunities for managers and creditors to take preventive actions.
This paper investigated the effects of different financial reporting attributes including the various reporting methods selected by managers، importance of intangible assets and loss report on predictive ability of bankruptcy models.
The sample includes 128 firms listed in Tehran Stock Exchange during 2003 to 2011 that including 55 bankrupted firms and 73 none bankrupted firms. Results indicated that bankruptcy predictive ability of models based on financial ratios reduced with the various reporting methods and importance of intangible assets and also increased with firm's loss reporting attribute.
ملخص الجهاز:
"الگوی ارائه شده توسط وی عبارت است از: Z = - 4/3 - 4/5X1 + 5/7X2 + 0/004X3 (5) مدل لاجیت مدل های احتمالی شرطی چند متغیره هستند به صورت : Y = (ez/ 1+ez) (6) از مدل های مطرح مبتنی براین روش عبارتند از اولسون و زاوگرن زاوگرن -١٩٨٣ Y= 0/23883 - 0/108x1 - 1/583x2- 10/078x3+ 3/074x4 + (7) 0/486x5 – 4/35x6 – 0/11x7 متغیرهای مدل های پیش بینی ورشکستگی در زیر ارایه شده است <رجوع شود به تصویر صفحه> یافته ها آمار توصیفی متغیرهای تحقیق در جداول ١ تا ٣ منعکس شده است : <رجوع شود به تصویر صفحه> </رجوع شود به تصویر صفحه></رجوع شود به تصویر صفحه> <رجوع شود به تصویر صفحه> تشخیص درست مدل آلتمن بـرای شـرکت هـای دارای اقـلام تعهـدی اختیـاری بـالا در مورد شرکت های سالم و ورشکسته به ترتیب ٢١٠ و٧٣ مشاهده میباشد و در شـرکت هـایی که اقلام تعهدی اختیاری پایینی دارند این تعداد به ٢١٧ و١١٨ رسیده است و نشان مـیدهـد با افزایش اقلام تعهدی اختیاری توان پیش بینی مدل کاهش یافته است .
</رجوع شود به تصویر صفحه> مدل زیمسکی برای شرکت های دارای دارایی نامشـهود ثبـت نشـده بـالا دارنـد، در مـورد شــرکت هــای ســالم و ورشکســته بــه ترتیــب ٩٥ و ٢ مــورد تشــخیص درســت دارد ولــی در شـرکت هـایی کـه MTB پـایینی دارنـد ایـن تعـداد بـه ٩٩ و ٢ مـورد افـزایش یافتـه اسـت و نشان دهنده آن است که با افزایش MTB توان پـیش بینـی ورشکسـتگی بـرای مـدل زیمسـکی تغییری پیدا نمیکند."