خلاصة:
انتخاب الگوی مناسب برای پیش‌بینی صحیح تلاطم در این بازارها بسیار حائز اهمیت می‌باشد. در این تحقیق با نگرشی جدید جهت آزمون اثر نامتقارن تلاطم، بخش واریانس شرطی (تلاطم) نامتقارن به مدل GARCH (1,1) بلرسلو (1986) اضافه گردید. سپس این مدل با استفاده از اطلاعات شاخص هفتگی بازار سهام ایران و امارات در بازه زمانی 15 دسامبر 2008 تا 10 آوریل 2017 بصورت مجزا برآورد شدند. براساس نتایج، وجود اثرات نامتقارن افزایش و کاهش تلاطم دوره قبل بر تلاطم دوره جاری بازدهی سهام، در بازار سهام امارات تایید گردید و در مقابل این اثرات نامتقارن در بازار سهام ایران پذیرفته نشد. برای ارزیابی دقت پیش-بینی تلاطم در مدل گارچ نامتقارن در مقایسه با مدل گارچ متقارن در بازار سهام امارات، "شاخص جذر میانگین مجذور خطا" و "ضریب نابرابری تایل" برای این دو مدل در این دوره محاسبه شدند که هر دو شاخص برتری نسبی مدل گارچ نامتقارن بر مدل متقارن در این بازار را تایید می‌نماید بنابراین الگوی مناسب جهت پیش‌بینی تلاطم در بازار سهام امارات، مدل نامتقارن می‌باشد.
ملخص الجهاز:
لـذا در اين تحقيق با نگرشي جديد جهت آزمون اثر نامتقارن تلاطم ، بخش واريانس شرطي (تلاطـم ) نامتقـارن به مدل (١١)GARCH بلرسلو (١٩٨٦) اضافه گرديد سپس اين مدل با اسـتفاده از اطلاعـات شـاخص هفتگي بازار سهام ايران و امارات در بازه زماني ١٥ دسامبر ٢٠٠٨ تـا ١٠ آوريـل ٢٠١٧ بصـورت مجـزا برآورد شدند.
در اين پژوهش جهت آزمون اثر نامتقارن واريانس بر تلاطم ، با نگرشي جديد مدل گارچ متقارن بلرسلو ((١١)GARCH) با اضافه نمودن جمله واريانس دوره قبل بصورت نامتقارن ، به مدل گارچ نامتقارن تغيير داده شد و سپس اين مدل با استفاده از شاخص هفتگي بازار سهام ايران و امارات برآورد گرديد و دقت پيش بيني اين دو مدل با استفاده از شاخص هاي جذر ميانگين مجذور خطا٩ و ضريب نابرابري تايل ١٠ مورد ارزيابي قرار گرفتند.
براساس نتايج برآورد مدل ها، وجود اثر نامتقـارن افـزايش و کاهش واريانس شرطي بر تلاطم در بازار سهام امارات تاييد شد ولي اين اثرات نامتقارن در بـازار سـهام ٧٠ ايران پذيرفته نشد.
يادداشت ها : 1 Mandelbrot 2 Florio 3 Lee and Chang 4 Jones and Enders 5 symmetric Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity 6 Bollerslev 7 Glosten, Jagannathan and Runkle 8 Nelson 9 Root Mean Square Error 10 Theil 11 Schumpeter 12 Mckinnon & Shaw 13 Engle 14 Autoregressive Conditional Heteroskedasticity 15 Granger, and Andersen 16 Log Likelihood 17 Exponential GARCH 18 Glosten, Jagannathan, and Runkle 19 Baumohl & Vyrost 20 Exponential ARCH 21 Herrera, Hu & Pastor 22 RiskMetrics 23 Asymmetric GARCH 24 Markov Switching GARCH 25 Kim & Hojin 26 Vector Autoregressive- General Autoregressive Conditional Heteroskedasticity 27 Dynamic Conditional Correlation GARCH 28 http://new.
(
, 
, 
)
