خلاصة:
به دلیل جدایی مالکیت از مدیریت در شرکت های سهامی و تضاد منافع بالقوه میان آنها، الزاما مدیران در راستای منافع مالکان اقدام به سرمایه گذاریهای بلند مدت نمیکنند زیرا این مخارج دارای منافع در بلندمدت خواهند بود و الزاما در دوره تصدی مدیرت به بازدهی نمیرسند. هدف این پژوهش بررسی تاثیر ساختار مالکیت و اهرم مالی بر رابطه بین مخارج بلند مدت و عملکرد در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران است . در این پژوهش ، ٦٢ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای، ١٣٨٧-١٣٩٤، که به روش حذف سیستماتیک انتخاب شداند، با استفاده از داده های پانلی، برای تخمین مدل پژوهش با استفاده از نرم افزار ٨- Eviews، استفاده شده است . نتایج حاصل از آزمون فرضیات پژوهش بیانگر این است که ساختار مالکیت در قالب مالکیت نهادی، تمرکز مالکیت و مالکیت - مدیریت بر رابطه بین مخارج بلند مدت و عملکرد شرکت ، تاثبر مثبت و اهرم مالی تاثیر منفی دارد.
Due to the separation of ownership from the management of the companies and the conflict of potential benefits between them, managers do not necessarily pursue long-term investments in line with the interests of the owners. Because these costs will have long-term benefits and will not necessarily be effective in the management period. The purpose of this research is to investigate the effect of ownership structure and financial leverage on the relationship between long-term expenditures and performance in listed companies in Tehran Stock Exchange. . In this study, 62 companies listed on Tehran Stock Exchange between the years 2011-2015, which were selected by systematic deletion, by panel data to estimate the research model using Eviews-8, were used. The results of the test of research hypotheses indicate that the ownership structure in the form of institutional ownership, the concentration of ownership and ownership-management on the relationship between long-term expenditures and company performance, has a positive effect and financial leverage has a negative impact.
ملخص الجهاز:
بررسي تاثير ساختار مالکيت و اهرم مالي بر رابطه بين مخارج بلند مدت (مخارج تحقيق و توسعه و تبليغات و بازاريابي) و عملکرد در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاريخ دريافت مقاله : خرداد ۱۴۰۰ تاريخ پذيرش مقاله : تير ۱۴۰۰ فري ناز قهرماني کارشناسي ارشد، حسابداري، دانشگاه آزاد اسلامي، واحد اهر، اهر، ايران نويسنده مسئول : فري ناز قهرماني چکيده به دليل جدايي مالکيت از مديريت در شرکت هاي سهامي و تضاد منافع بالقوه ميان آنها، الزاما مديران در راستاي منافع مالکان اقدام به سرمايه گذاريهاي بلند مدت نميکنند زيرا اين مخارج داراي منافع در بلندمدت خواهند بود و الزاما در دوره تصدي مديرت به بازدهي نميرسند.
هدف اين پژوهش بررسي تاثير ساختار مالکيت و اهرم مالي بر رابطه بين مخارج بلند مدت و عملکرد در شرکت هاي پذيرفته شده بورس اوراق بهادار تهران است .
نتايج حاصل از آزمون فرضيات پژوهش بيانگر اين است که ساختار مالکيت در قالب مالکيت نهادي، تمرکز مالکيت و مالکيت - مديريت بر رابطه بين مخارج بلند مدت و عملکرد شرکت ، تاثبر مثبت و اهرم مالي تاثير منفي دارد.
سوال اساسي پژوهش حاضر، اين است که آيا ساختار مالکيت به عنوان بخشي از نظام راهبري شرکتي و نيز اهرم مالي به عنوان عامل فزاينده ريسک شرکت ، بر تاثير مخارج بلندمدت بر عملکرد شرکت تاثيرگذار است ؟ اين پژوهش به بررسي تأثير ساختار مالکيت و اهرم مالي بر رابطه بين مخارج بلند مدت (مخارج تحقيق و توسعه و تبليغات و بازاريابي) و عملکرد شرکت در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوارق بهادار تهران ميپردازد.
, (1976), Theory of the firm: Managerial behaviour, agency costs and ownership structure, Journal of Financial Economics, 3, pp.
Journal of Corporate Finance, Vol. 9, Pp. 295-316.