خلاصة:
موضوع نااطمینانی و تأثیرات اقتصادی آن در سالهای اخیر توجه اقتصاددانان را به خود جلب کرده است. در شرایط نااطمینانی، تصمیم آحاد اقتصادی برای تولید، مصرف و سرمایهگذاری متفاوت با شرایط عادی است. هدف از این مقاله تبیین مفهوم نااطمینانی، تعیین شاخص نااطمینانی اقتصادی برای ایران، و تعیین آثار آن در قالب یک الگوی اقتصادسنجی در مصرف و سرمایهگذاری بخش خصوصی است. ابتدا، شاخصی بهعنوان سنجهٔ نااطمینانی اقتصادی استخراج، و سپس تأثیر این شاخص در متغیرهای اقتصاد کلان شامل مصرف بخش خصوصی و تشکیل سرمایهٔ ثابت به روش توزیع وقفهای خودرگرسیون (ARDL) بررسی شده است. الگوی ارائهشده شامل چندین معادلهٔ رفتاری و بخشهای مختلف ازجمله بخش پولی است. نتایج حاکی از آن است که تکانههای نااطمینانی تأثیر معناداری در این متغیرها دارد. در شرایط نااطمینانی در بلندمدت، کشش مصرف نسبت به درآمد قابلِتصرف حدود ۰٫۳۹۶ و کشش مصرف نسبت به ثروت مالی ۰٫۲۱۹ برآورد شده است. سرمایهگذاری نیز رابطهٔ منفی با متغیر نااطمینانی دارد.
The issue of uncertainty and its economic impact is one of the topics that economic researchers have considered in recent years. In conditions of uncertainty, the decision of economic units to produce, consume and invest, etc., is different from normal conditions. This study aims to determine the index of economic uncertainty for Iran according to the channels of its impact on the economy. Therefore, first, the index extraction ratio has been used to measure economic uncertainty. Then, the effect of this index on macroeconomic variables, including private sector consumption and fixed capital formation by the ARDL method, has been investigated. The result is that uncertainty shocks have a significant effect on these variables.
ملخص الجهاز:
ابتدا، شاخصي به عنوان سنجۀ نااطميناني اقتصادي استخراج ، و سپس تأثير اين شاخص در متغيرهاي اقتصاد کلان شامل مصرف بخش خصوصي و تشکيل سرمايۀ ثابت به روش توزيع وقفه اي خودرگرسيون (ARDL) بررسي شده است .
سپس در بخش ۴ با استفاده از شاخص مذکور، تأثير تکانه هاي نااطميناني در دو متغير مهم و تأثيرگذار اقتصاد کلان ايران ‐ شامل مخارج مصرفي و سرمايه گذاري بخش خصوصي ‐ با استفاده از روش توزيع وقفه اي خودرگرسيون (ARDL) برآورد خواهد شد.
سپس به بررسي شاخص 1 Atta-Mensah (2004) 2 Erdem & Yamak 3 Belke & Kronen 4 Economic Policy Uncertainty خود در تعدادي از بنگاه ها پرداختند و ملاحظه شد که در زمان نااطميناني که نوسانات بازار ســرمايه افزايش مي يابد، ســرمايه گذاري در اســتخدام نيروي انســاني توســط بنگاه ها کاهش مي يابد.
شاخص نااطميناني منبع : محاسبات تحقيق در ادامه به منظور استفاده از شاخص استخراج شده در الگوهاي اين مقاله ، نسبت به بررسي و برآورد رابطۀ داده هاي نظرسنجي به عنوان متغير نااطميناني با واريانس متغيرهاي کلان اقتصادي مهم شامل نرخ ارز بازار غيررسمي (EF)، توليد ناخالص داخلي بدون نفت (NGDP)، تورم (INF)، نقدينگي (M٢)، و نرخ بيکاري (U) اقدام شد.
جدول ٧ نتايج برآورد الگوي مخارج سرمايه گذاري خصوصي به روش ARDL (به تصویر صفحه مراجعه شود) منبع : محاسبات تحقيق در اين قسمت نيز جهت اطمينان از وجود روابط بلندمدت بين متغيرهاي مدل از آزمون بنرجي ، دولادو و مستر (١٩٩٢) استفاده شده است .