خلاصة:
در محیط پرتلاطم امروزی، بسیاری از سرمایه گذاران بر اهمیت شفاف سازی اطلاعات در استراتژیهای خود توجه دارند. فقدان اطلاعات و یا عدم اطمینان درباره آن ها، امروزه تبدیل به یک مشکل اساسی در بازارهای مالی شده است . یکی از الزامات رقابت سالم دسترسی همه مشارکت کنندگان بازار به اطلاعات شفاف است . یکی از انواع مهم بازارها (در کنار بازارهای کالا، پول و کار) بازار سرمایه است که اطلاعات شفاف بر عملکرد آن به شدت موثر است . نقصان اطلاعات در این بازار موجب افزایش هزینه مبادلات و ناتوانی بازار در تخصیص بهینه منابع میشود. اطلاعات که جزء جدایی ناپذیر فرایند تصمیم گیری است ، هر چه شفاف تر و قابل دسترس تر باشد، میتواند به اتخاذ تصمیمات صحیح تری در زمینه تخصیص بهینه منابع منجر گردد و در نهایت باعث کارایی تخصیصی و شفافیت بازار شود که هدف نهایی بازار سرمایه است . با توجه به اینکه عدم تقارن اطلاعاتی در بازار سرمایه به افزایش فرصت های مدیریت اطلاعات و در نتیجه مدیریت سود منجر می شود، می توان گفت که در محیطی با عدم تقارن اطلاعاتی بالاتر، بین مدیریت سود به عنوان معیار عدم شفافیت اطلاعات مالی و ریسک سقوط قیمت سهام رابطه شدیدتری وجود دارد. از این رو هدف این تحقیق مروری بر اطلاعات شفاف مالی و نقش آن در سقوط قیمت سهام هست .
In today's turbulent environment, many investors are aware of the importance of information transparency in their strategies. Lack of information or uncertainty about them has become a major problem in financial markets today. One of the requirements of healthy competition is access to transparent information for all market participants. One of the most important types of markets (along with commodity, money and labor markets) is the capital market, where transparent information has a strong impact on its performance. Lack of information in this market increases the cost of transactions and the inability of the market to allocate resources optimally. The more transparent and accessible the information that is an integral part of the decision-making process, can lead to more accurate decisions regarding the optimal allocation of resources, and ultimately lead to allocation efficiency and market transparency that The ultimate goal is the capital market. Given that information asymmetry in the capital market leads to increased opportunities for information management and thus profit management, it can be said that in an environment with higher information asymmetry, the relationship between earnings management as a measure of financial information opacity and risk of stock price falls There is more intense. Therefore, the purpose of this study is to review transparent financial information and its role in stock price falls.
ملخص الجهاز:
با توجه به اينکه عدم تقارن اطلاعاتي در بازار سرمايه به افزايش فرصت هاي مديريت اطلاعات و در نتيجه مديريت سود منجر مي شود، مي توان گفت که در محيطي با عدم تقارن اطلاعاتي بالاتر، بين مديريت سود به عنوان معيار عدم شفافيت اطلاعات مالي و ريسک سقوط قيمت سهام رابطه شديدتري وجود دارد.
صاحبان سرمايه ، اعتباردهندگان ، دولت و ديگر استفاده کنندگان از گزارش هاي مالي شرکت ها براي تصميم گيري در زمينه خريد، فروش ، و نگهداري سهام ، اعطاي وام ، ارزيابي عملکرد مديران و ديگر تصميم هاي اقتصادي مهم به اطلاعات معتبر، مربوط و با کيفيت نياز دارند.
(کيم و همکاران ١، ٢٠١٠)، (هيلي و پالپو، ٢٠٠١) معتقدند که شرکت ها مي توانند از طريق گزارشگري مالي و افشاي اطلاعات عدم تقارن اطلاعاتي و تضادهاي نمايندگي بين مديران و سرمايه گذاران خارجي را کاهش مي دهد و از اين رو کيفيت افشاء،کيفيت تصميمات سرمايه گذاران را تحت تاثير قرار مي دهد (واعظ و درسه ، .
J. , Tehranian, H 131 با توجه به اينکه عدم تقارن اطلاعاتي در بازار سرمايه به افزايش فرصت هاي مديريت اطلاعات و در نتيجه مديريت سود منجر مي شود، مي توان گفت که در محيطي با عدم تقارن اطلاعاتي بالاتر، بين مديريت سود به عنوان معيار عدم شفافيت اطلاعات مالي و ريسک سقوط قيمت سهام رابطه شديدتري وجود دارد.
Stock price synchronicity, crash risk, and institutional investors, Journal of Corporate Finance, 21, 1–15.