Abstract:
هدف این پژوهش بررسی اثربخشی شفافیت اطلاعات حسابداری در بهبود کارایی سرمایه گذاری در بورس اوراق
بهادار تهران است. به این منظور، برای اندازه گیری شفافیت اطلاعات حسابداری از مدل بارث ( 2009 ) و برای
اندازه گیری کارایی سرمایه گذاری از مدل ریچاردسون ( 2006 ) استفاده شده است. پژوهش حاضر از نوع
پژوهش های کاربردی بوده و روش آن از نوع علی- پس رویدادی است. جامعه آماری پژوهش شامل شرکت های
پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد و نمونه پژوهش با استفاده از روش نمونه گیری حذفی
(1385- سیستماتیک و با اعمال شرایط متغیرهای پژوهش به تعداد 100 شرکت از 16 صنعت طی سال های ( 1390
انتخاب شده است. برای تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضی هها از تکنیک آماری رگرسیون داده های تابلویی
استفاده شده است و نتایج پژوهش حاکی از آن است که شفافیت اطلاعات حسابداری بر کارایی سرمایه گذاری
تاثیری ندارد. این موضوع بیانگر عدم نقش فعال اطلاعات حسابداری در توزیع برابر اطلاعات بین گرو ههای ذینفع و
نظارت آنها در هدایت صحیح منابع از سوی مدیریت به سمت سرمایه گذاری در پژوهش های بهینه می باشد.
In this paper we study how oil price and oil price volatility affect stock return and volatility of stock return. In order to assess this effect Markov- Switching model has been used and furthermore HP filter، GARCH model and Wavelet analysis model have been used for extracting oil price volatility. Comparison of results shows that Wavelet method has more accurate and detailed results. Furthermore results show that oil price increases do not have significant effect on stock returns and only will decrease of stock return volatility. However oil price volatility in D1(t) scale that extracting from Wavelet decomposition do not has significant effect on stock return، but oil price volatility in D2(t) and D3(t)scales have positive effect on stock return in market boom condition. In addition، results show that، transition matrix is sensitive to scaling on oil price volatility.
Machine summary:
١٣٩٢،صفحات ٨٢- ٦٥ تأثير شفافيت اطلاعات حسابداري بر ناکارايي سرمايه گذاري در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران يونس بادآور نهندي استاديار دانشگاه آزاد اسلامي ، واحد تبريز، گروه حسابداري ، تبريز، ايران yb_nahadni@yahoo.
براي تجزيه وتحليل داده ها و آزمون فرضيه ها از تکنيک آماري رگرسيون داده هاي تابلويي استفاده شده است و نتايج پژوهش حاکي از آن است که شفافيت اطلاعات حسابداري بر کارايي سرمايه گذاري تأثيري ندارد.
در ايــران پــژوهش هــاي متعــددي در رابطــه بــا کيفيــت ســود، کيفيــت گزارشــگري مــالي کيفيــت اقــلام تعهـدي آثـار عـدم تقـارن اطلاعـاتي و موضـوعات مـرتبط در سـال هـاي اخيـر صـورت گرفتـه اسـت (رضـازاده و آزاد، ١٣٨٧، نــوروش و همکــاران ، ١٣٨٥ و مــدرس و حــصارزاده ، ١٣٨٧)، امــا تحقيقــي کــه بــه صــورت مــستقيم شفافيت اطلاعات حسابداري و کارايي سرمايه گذاري را مورد توجه قرار دهد وجود ندارد.
٨. نتايج حاصل از آزمون فرضيه ها فرضيه اول : در فرضيه اول تحقيق با استفاده از مدل زير به بررسي تأثير شفافيت اطلاعات حسابداري بر کارايي سرمايه گذاري پرداخته شده است .
itIINEFit = β0 + β1 TRANSi,t + β2 SIZEi,t + LEVi,t + MBVi,t + ROAi,t + (4) IINEFi,t: ناکارايي سرمايه گذاري TRANSi,t: شفافيت اطلاعات حسابداري SIZEi,t: اندازه شرکت LEVi,t : اهرم مالي شرکت MBVi,t : نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار ROAi,t: نسبت سود عملياتي به دارايي براي برآورد اين مدل با توجه به نتايج حاصل از آزمون هاي انتخاب مدل از روش داده هاي پانل به صورت اثرات ثابت استفاده شده است .