Abstract:
استقراض یکی از گزینه های مطلوب تامین مالی برای مدیران است. اما آنچه برای اعتباردهندگان در خصوص اعطای اعتبار اهمیت دارد، توان پرداخت اصل و بهره وام توسط وام گیرنده است. بدین منظور اعتباردهندگان غالبا برای ارزیابی توان مالی شرکت ها، صورت های مالی و به ویژه رقم سود را مورد بررسی قرار می دهند. اما آنچه موجب نگرانی آن ها در این زمینه می شود، امکان مداخله نادرست مدیریت در محاسبه سود و در نتیجه کاهش کیفیت سود گزارش شده است. بنابراین کیفیت سود گزارش شده و عوامل اثرگذار بر آن، از جمله موضوعاتی است که مورد توجه اعتباردهندگان قرار گرفته است. عوامل متعددی می تواند بر کیفیت سود اثرگذار باشد که از آن جمله می توان به تامین مالی از طریق بدهی اشاره نمود. در این راستا مقاله حاضر به تشریح مبانی نظری مربوط به نحوه ارتباط تامین مالی از طریق بدهی و کیفیت سود می پردازد.
Machine summary:
مهم ترین دلیلی که در این رابطه مطرح می شود عبارت است از اینکه تامین مالی از طریق بدهی می تواند بر انتخاب رویه های حسابداری و قضاوت ها و برآوردهای مدیریت تاثیرگذار باشد و باعث گردد که مدیران اقدام به دستکاری سود نموده و در نتیجه کیفیت آن را تخریب نمایند.
برای مثال نتایج پژوهش های پیشین مانند بتی و وبر١٤(٢٠٠٣)، دیچو واسکینر(٢٠٠٢) و سوینی ١٥ (١٩٩٤)، نشان می دهد که اهرم مالی بالا به طور بالقوه باعث افزایش مدیریت سود از طریق استفاده از اقلام تعهدی می گردد و دلیل این کار تلاش در جهت پیش گیری از نقض شروط قراردادهای بدهی است .
پینوشت : 1 - Dechow &Dichev 2 - Ghosh&Moon 3 - Francis et al 4 -Slovin 5 -Jensen & Meckling 6-Odabashian 7 -jensen 8 - Armstrong 9-Grossman & Hart 10 -disciplinary 11- Free Cash Flow Hypothesis 12 - Dichev&Skinner 13 -Gopalkrishnan 14 - Beatty & Weber 15 - Sweeney 16 - Defond &Jiambalvo 17- Dyreng منابع و مآخذ ١-باقرزاده , سعید (١٣٨٢).
"The Role of Information and Financial Reporting in Corporate Goverance and Debt contracting", Journal of Accounting and Economics, vol.
"Large Sample Evidence on the Debt Covenant Hypothesis", Journal of Accounting Research, vol.
"Debt Covenant Violation and Manipulation of Accruals", Journal of Accounting and Economics, vol.
"The Agency Costs of Free Cash Flows, Corporate Finance and Takeovers", American Economic Review, vol.
"Corporate Debt Financing and Earning Quality", Journal of Business Finance & accounting, vol.