Abstract:
بر اساس تحقیقات قبلی مدیران ممکن است برای تاثیرگذاری روی ارزش بازار سهام و یا اهداف فرصت طلبانه، سود شرکت را از طریق مدل های اقلام تعهدی اختیاری یا درآمد اختیاری مدیریت کنند. هدف این تحقیق بررسی توانایی مدل های اقلام تعهدی اختیاری و درآمد اختیاری برای پیش بینی مدیریت سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. همچنین تاثیرگذاری هریک از این مدل ها بر ارزش بازار سهام و رابطه آن ها با شاخص عدم تقارن اطلاعاتی و شاخص Q توبین در شرکت های پذیرفته شده در بورس بررسی شده است. روش تحقیق کتابخانه ای و همبستگی با استفاده از رگرسیون چندمتغیره می باشد. نمونه تحقیق شامل 1000 مشاهده در دوره زمانی سال های 1380 تا 1389 است. نتایج نشان می دهد که مدل های مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی اختیاری در مقایسه با مدل درآمد اختیاری توان بیشتری در پیش بینی مدیریت سود دارند و علاوه بر آن شاخص مدیریت سود حاصل از مدل های مبتنی بر اقلام تعهدی در مقایسه با مدل درآمدی، یک متغیر مربوط و تاثیرگذار بر ارزش بازار سهام شرکت می باشد. هیچ کدام از مدل های محاسبه مدیریت سود، همبستگی میان شاخص مدیریت سود با شاخص عدم تقارن اطلاعاتی را تایید نمی کنند و تنها مدیریت سود محاسبه شده بر اساس مدل کازنیک با شاخص Q توبین رابطه معنادار دارد.
Prior studies document that managers may manage earnings to effect on the market value of stock or opportunistic objectives through the discretionary accruals and revenuesmodels. The purpose of this study is to investigate the power of the discretionary accruals and revenuesmodel to forecast the earnings management in the listed companies on the Tehran Stock Exchange (TSE). Also, we investigated the effect every one from these models on market value of stock and their relationship with information asymmetry and Q Tobin measures in companies listed on the TSE. The methodology is a data-gathering method and correlation by using multiple regressions and a sample including 1000 years-firms during 2001-2010.
The results show that the discretionary accruals-based earnings management models have more abilityin forecasting of earnings management in comparison todiscretionary revenues-based earnings management model. In addition, in contrast to discretionary accruals-based earnings management measure, the discretionary revenues-based earnings management model is an influential and relevance variable on the market value of firm` stock. None of earnings management models don’t confirm correlation between earnings management criteria with information asymmetry measure and alone calculated earnings management on the basis of Kasznik model has significant relationship with Q Tobin measure