Abstract:
محدودیت منابع دولتی، عدم کفایت منابع بانک های داخلی و وجود محدودیت های مالی بین المللی، مانع بزرگی برای اجرای پروژه های زیرساخت در کشور و تامین بستر توسعه محسوب میشوند. در حال حاضر درآمد حاصل از فروش نفت خام ، عمده منبع درآمدی کشور برای توسعه زیرساخت ها محسوب میشود؛ از طرفی انواع صکوک استصناع (اوراق سفارش ساخت ) میتواند با اثبات قابلیت های خود در بازار سرمایه کشورهای اسلامی و برطرف کردن شبهات ربوی، امکان جذب منابع مالی را افزایش دهد. مقاله حاضر با روش توصیفی و تحلیل محتوا با استفاده از منابع کتابخانه ای به دنبال بررسی این فرضیه است که انواع صکوک استصناع میتواند منابع مالی موردنیاز صنعت نفت را تدارک نماید؛ بنابراین ضمن ارائه الگوهای عملیاتی انتشار صکوک استصناع ، صکوک ترکیبی استصناع و اجاره به شرط تملیک و صکوک ترکیبی استصناع و مرابحه ، آثار اقتصادی انتشار و ریسک های بازار ثانویه مترتب بر این اوراق را برشمرده و با به کارگیری روش تحلیل سلسله مراتبی١ و انجام مطالعات میدانی به رتبه بندی ریسک ها پرداخته است . نتایج گویای این است که انواع صکوک استصناع پیشنهادی با داشتن آثار اقتصادی مثبت میتوانند در سبد تامین مالی صنعت نفت قرار گیرند. همچنین ریسک های تورم ، سیاسی و نرخ ارز ریسک هایی هستند که به ترتیب بیشترین تاثیر را بر انتخاب سرمایه گذاران برای خرید اوراق مورد مطالعه داشته و باید در مرکز توجه ناشرین قرار گیرند.
Machine summary:
ارائه الگوی مطلوب تأمین مالی صنعت نفت ایران بر پایه صکوک استصناع و رتبه بندی ریسک های آن با استفاده از روش تحلیل سلسله مراتبی محمدنقی نظرپور تاریخ دریافت : ١٣٩٣/٠٣/٠٤ سید محسن فاضلیان تاریخ پذیرش : ١٣٩٤/٠٣/٢٦ ناهید مؤمنینژاد چکیده محدودیت منابع دولتی، عدم کفایت منابع بانک های داخلی و وجود محدودیت های مالی بین المللی، مانع بزرگی برای اجرای پروژه های زیرساخت در کشور و تأمین بستر توسعه محسوب میشوند.
مقاله حاضر با روش توصیفی و تحلیل محتوا با استفاده از منابع کتابخانه ای به دنبال بررسی این فرضیه است که انواع صکوک استصناع میتواند منابع مالی موردنیاز صنعت نفت را تدارک نماید؛ بنابراین ضمن ارائه الگوهای عملیاتی انتشار صکوک استصناع ، صکوک ترکیبی استصناع و اجاره به شرط تملیک و صکوک ترکیبی استصناع و مرابحه ، آثار اقتصادی انتشار و ریسک های بازار ثانویه مترتب بر این اوراق را برشمرده و با به کارگیری روش تحلیل سلسله مراتبی١ و انجام مطالعات میدانی به رتبه بندی ریسک ها پرداخته است .
با توجه به این که زمان کوتاهی از تصویب قانون برنامه پنجم توسعه که طی آن وزارت نفت مجاز شد برای تأمین سرمایه گذاریهای صنعت نفت از راه انتشار صکوک استفاده کند، میگذرد، تاکنون مطالعه ای در زمینه ارائه الگوی مطلوب تأمین مالی صنعت نفت ایران بر پایه صکوک استصناع ، بیان آثار اقتصادی، شناسایی و رتبه بندی ریسک های مترتب بر آن صورت نپذیرفته است .
(
, 
, 
)
