Abstract:
هـدف از ایـن پژوهـش ، بررسـی تاثیـر ویژگیهـای مراحل چرخه عمر شـرکت بر عـدم تقارن زمانـی جریـان نقدی عملیاتی در شـرکت های پذیرفته شـده در بـورس اوراق بهادار تهران اسـت . در ایـن پژوهـش ، ویژگـی هـای توصیـف کننـده مراحل چرخه عمر شـرکت شـامل اندازه ، سـن ، مخـارج سـرمایه ای ، رشـد فـروش ، نسـبت سـود تقسـیمی هر سـهم و اهـرم مالی شـرکت ، وارد مـدل رگرسـیونی عـدم تقارن زمانـی جریان نقدی عملیاتی شـده اند و برای بررسـی فرضیه های پژوهـش از اثـر متقابـل ایـن ویژگیها بـر عدم تقـارن زمانی جریان نقدی عملیاتی اسـتفاده شـده اسـت . نتایـج حاصـل از بررسـی ٧٠ شـرکت در طی سـالهای ١٣٨١ تـا ١٣٨٩ نشـان میدهد که انـدازه ، سـن ، مخارج سـرمایه ای و اهرم مالی شـرکت بر عدم تقارن زمانـی جریان نقدی عملیاتی تاثیر مثبت و معنی دار دارند. همچنین تاثیر رشـد فروش و نسـبت سـود تقسـیمی هر سـهم بر عـدم تقـارن زمانـی جریان نقدی عملیاتـی منفی و معنی دار اسـت
Machine summary:
"در ایـن پژوهـش ، ویژگـی هـای توصیـف کننـده مراحل چرخه عمر شـرکت شـامل اندازه ، سـن ، مخـارج سـرمایه ای ، رشـد فـروش ، نسـبت سـود تقسـیمی هر سـهم و اهـرم مالی شـرکت ، وارد مـدل رگرسـیونی عـدم تقارن زمانـی جریان نقدی عملیاتی شـده اند و برای بررسـی فرضیه های پژوهـش از اثـر متقابـل ایـن ویژگیها بـر عدم تقـارن زمانی جریان نقدی عملیاتی اسـتفاده شـده اسـت .
٦-٣- اندازه گیری متغیرهای پژوهش در ایـن پژوهـش ، خالـص جریانهـای نقـدی عملیاتـی بـه عنوان متغیـر وابسـته و متغیرهای انـدازه ، سـن ، مخارج سـرمایه ای ، رشـد فروش ، نسـبت سـود تقسیمی هر سـهم ، اهرم مالی ، بازده سـهام و متغیر مجـازی نشـانگر خـوش خبر یا بـد خبر بودن محیـط فعالیت اقتصادی شـرکت به عنوان متغیر مسـتقل و متغیرهـای نسـبت ارزش دفتـری به ارزش بازار سـهام ، شـاخص سـودآوری عملیاتـی و چرخه تجاری به عنوان متغیرهـای کنترلی آزمون میشـوند.
الگوی (١) به شـرح ذیل اسـت : الگوی (١): / / / کـه در ایـن الگـو، ، خالـص جریـان های نقـدی عملیاتـی شـرکت iدر سـال t؛ ، متغیر / مجـازی نشـانگر خـوش خبـر بـودن و بد خبر بـودن محیط فعالیـت اقتصادی شـرکت i در سـال t؛ ، / بازده انباشـته سـالانه سـهام شرکت i در سال t؛ ، مکانی اسـت که هر یک از متغیرهای اندازه ، سـن ، مخارج سـرمایه ای ، رشـد فروش ، نسـبت سـود تقسـیمی هرسـهم و اهرم مالی قرار میگیرند / / .
"Corporate Life Cycle and the Value Relevance of Cash Flow Versus Accrual Financial Information", School of Economics and Management Bolzano ,Italy ,Working Paper No. 34."