Abstract:
مدیریت سود از طریق اقلام واقعی، یکی از پیامدهای مهم تضاد منافع بین سهامداران و مدیران میباشد و یکی از مهمترین مواردی که مدیران باید در مورد آن به مالکان پاسخگو باشند، چگونگی بهکار گرفتن وجوه داخلی است که بر ارزشیابی سهامداران از نگهداشت وجه نقد، موثر میباشد. هدف این مقاله، شناخت رابطه بین مدیریت سود واقعی و سطوح و ارزشیابی نگهداشت وجه نقد بوده است. در این مقاله برای اندازه گیری مدیریت سود از مدلهای رویکودری (2006) و جنی (2010) و برای اندازهگیری ارتباط نگهداشت وجه نقد و مدیریت سود از مدلهای تعدیل یافته اوپلر (1999) و فاما و فرنج (1998) استفاده شده است. برای آزمون فرضیهها از مدل رگرسیون خطی چند متغیره و روش حداقل مربعات تعمیم یافته تلفیقی استفاده شده است. نتایج حاکی از این بوده است که، بین مدیریت سود واقعی و نگهداشت وجه نقد ارتباط مثبت و معناداری وجود دارد و سرمایهگذاران نگهداشت وجه نقد را در شرکتهای با مدیریت سود واقعی در سطح بالا، کاهش میدهند.
The real earning management (REM) is one of resulting interest conflict between owners and management that management be have responsible to owners it. The management stockholders is effected of way adapting internal found. The aim of research recognition relationship between real earning management (REM) and cash of holding in research for measurement REM at models (Roychowdhury and Gunny). And for measurement relationship cash holding with earning management used at adjusting models (Opler and Fama, French.). For hypothesis examination used by liner regression and (EGLS OR OLS). The resulting represents is relation positive and signification between REM and cash holding and investors decreases cash holding in firm REM
Machine summary:
سـعيدي و همکـارن (١٣٩٢)، "رابطـه ي بـين فعاليـت هـاي مديريت سود واقعي و عملکرد آتي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهـران " را مـورد بررسـي قرار دادند؛ نتايج پژوهش آنها حاکي از اين است که دسـتکاري فعاليـت هـاي واقعـي در دوره جـاري، سـبب پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٣٠/ تابستان ١٣٩٥ کاهش عملکرد آتي شرکت ميشود.
اين تصميم ، کنترل واقعي رويدادهاي اقتصادي را نشان ميدهد که به صورت مستقيم بر سودهاي آتي تأثير ميگذارد و بنابراين ، از آن به عنوان مديريت سود پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٣٠ / تابستان ١٣٩٥ واقعي نام برده ميشود.
بنابراين ، از ديد يک سهامدار، کنترل مديران بر تخصيص کل منابع ، توجه سهامداران به اين مورد را جلب ميکند که آيا وجهي که در شرکت نگهداري ميشود، ميتواند در پروژه هايي که ارزش شرکت را به حداکثر ميرسانند سرمايه گذاري شود؟ پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٣٠/ تابستان ١٣٩٥ تلاش هاي مديريت براي کاهش عدم تقارن اطلاعاتي باعث مديريت سود ميشود.
در اين پژوهش ، ابتدا ارتباط بين مديريت سود واقعي(از طريق کاهش مخارج اختياري و فروش داراييها) و سطوح نگهداشت وجه نقد مورد آزمون قرار گرفت .
با توجه به نتايج حاصل از آزمون فرضيه دوم نگهداشت وجه نقد ناشي از مديريت سود واقعي باعث افزايش هزينه هاي نمايندگي شده و در نتيجه ارزش شرکت را از ديد سهامداران کاهش ميدهد؛ که اين امر ميتواند ناشي از عدم تقارن اطلاعاتي باشد.
Consequences of Real Earnings Management and Weak Corporate Governance: Evidence from Cash Holdings.