Abstract:
هدف از اجراي پژوهش حاضر، بررسي رابطه بين حجم معاملات و تغيير قيمت سهام در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. حجم مبادلات در واقع مسئله پايداري و صحت قيمت را مورد بررسي قرار مي دهد و پژوهش هايي كه حجم مبادلات را در كنار قيمت در نظر نمي گيرند، در واقع مساله صحت قيمت را مورد توجه قرار نمي دهند. بر اين اساس، پس از مروري جامع بر ادبيات موضوعي مربوط، آزمون هاي تعيين همبستگي بين متغيرهاي پژوهش بر روي داده هاي مربوط به نمونه آماري پژوهش شامل 70 شركت حاضر در 3 صنعت پرمعامله بورس تهران انجام شد. نتايج پژوهش نشان داده است كه در ساختار معاملات بازار روابط يوجود دارد و تعداد دفعات معامله و تعداد سهام معامله شده و تغيير قيمت سهام روزانه با يكديگر رابطه مثبت دارند. اين ارتباط در فاصله زماني يك روز نيز وجود دارد. بنابراين تغيير قيمت سهام از تعداد سهام معامله شده و تعداد دفعات معامله شده روز قبل نيز سرچشمه مي گيرد، ضمن اينكه تغيير قيمت سهام طي روزهاي متوالي از يك روند صعودي يا نزولي تبعيت مي كند.
The purpose of the present research is to investigate the relationship between stock price changes and trading volume in companies accepted at the Tehran Stock Exchange. The trading volume describes the consistency and accuracy of the price. In fact، any study that would not consider trading volume along with price changes، is not taking into account the price accuracy. Therefore، after a comprehensive review of the subject in the relevant literature، tests of variables correlation were conducted on samples of 70 companies in three high transaction industries. The results indicated that there are correlations in market structure. Trade frequency، the number of traded stocks and daily price changes، had positive correlations with one another. These correlations also exist in the interval of one day. So the price changes are caused by trade frequency and the number of stocks traded the day before. Furthermore، the price changes follow ascending or descending trends during consecutive days.
Machine summary:
جدول ١: همبستگي فرضيه اول (به تصویر صفحه رجوع شود) براي بررسي نوع و ميزان ارتباط بين دو متغير، تعداد دفعات معامله و تعداد سهام معامله شده از رگرسيون استفاده شده است که با توجه به آزمون هاي انجام شده ، رگرسيون خطي آن مورد تأييد قرار گرفته است .
جدول ٤ : همبستگي فرضيه دوم (به تصویر صفحه رجوع شود) براي بررسي نوع و ميزان ارتباط بين دو متغير، تعداد دفعات معامله و قدرمطلق تغيير قيمت فردا از رگرسيون استفاده شده است که با توجه به آزمون هاي انجام شده رگرسيون خطي آن مورد تأييد قرار گرفته است .
پجدول ٦ : جدول ضرايب فرضيه دوم (به تصویر صفحه رجوع شود) با توجه به نتايج حاصل از آزمون هاي انجام شده ميتوان نتيجه گرفت که بين قدر مطلق تغيير قيمت سهام هر روز نسبت به روز بعد و تعداد دفعات معامله در هر روز رابطه وجود داشته و در بيشتر موارد، اين دو متغير مستقل از يکديگر عمل نميکنند.
جدول ٧ : همبستگي فرضيه سوم (به تصویر صفحه رجوع شود) براي بررسي نوع و ميزان ارتباط بين دو متغير، تعداد دفعات معامله و قدرمطلق تغيير قيمت امروز از رگرسيون استفاده شده است که با توجه به آزمون هاي انجام شده رگرسيون خطي آن مورد تأييد قرار گرفته است .
(2009) "On the relationship between trading volume and stock price volatility in CASE", International Journal of Managerial Finance, Vol. 5 Iss: 1, pp.