Abstract:
نرخ ارز و نوسان هاي اين متغير يكي از شاخص هاي اثرگذار بر تصميم گيري در سطح بنگاه هاي اقتصادي به منظور اجراي پروژه هاي سرمايه گذاري و نحوه تامين مالي آنها و به طوركلي بهبود محيط كسب وكار در هر اقتصادي است. نوسان در اين متغير مي تواند منجر به افزايش ريسك و نااطميناني در بازارهاي مالي شده و فضاي كسب وكار را در اقتصاد مخدوش كند. علاوه بر اين، نوسان نرخ ارز از طريق سازوكار اثر ترازنامه اي مي تواند بر ميزان بدهي و دارايي موسسه ها و بنگاه هاي اقتصادي اثرگذار باشد و هزينه استقراض از منابع خارجي را براي بنگاه ها افزايش دهد.
اين مطالعه به دنبال شناسايي سازوكارهاي نظري و تجربي اثرگذاري نوسان نرخ ارز بر تامين مالي بنگاه هاي اقتصادي كشور است. ازآنجاكه غالباً تامين مالي بنگاه ها از طريق انتشار سهام انجام مي شود، بر اين اساس سعي شده است تعامل بين شاخص هاي بازار سرمايه و به طور ويژه تامين مالي در اين بازار و نرخ ارز خارجي در اقتصاد ايران مورد ارزيابي قرار گيرد. براي اين منظور از داده هاي ماهانه طي دوره فروردين 1385 تا شهريور 1393 استفاده شده است.
نتايج به دست آمده نشان مي دهد كه نوسان هاي نرخ ارز در بازار غيررسمي، اثري معكوس بر تامين مالي بنگاه هاي فعال در بورس اوراق بهادار تهران از بازار سرمايه داشته است و واكنش تامين مالي به شوك وارده بر نرخ ارز خارجي، دست كم در طول ده دوره باقي خواهد ماند.
Machine summary:
سازوکار اثرگذاری نوسان های نرخ ارز بر تأمین مالی بنگاه های اقتصادی کشور چکیده نرخ ارز و نوسان های این متغیر یکی از شاخص های اثرگذار بر تصمیم گیری در سطح بنگاه های اقتصـادی بـه منظـور اجرای پروژه های سرمایه گذاری و نحوة تأمین مالی آنها و به طورکلی بهبود محیط کسب وکار در هر اقتصـادی اسـت .
نوسان در این متغیر میتواند منجر به افزایش ریسک و نااطمینانی در بازارهای مالی شده و فضـای کسـب وکـار را در اقتصاد مخدوش کند.
علاوه بر این ، نوسان نرخ ارز از طریق سازوکار اثر ترازنامه ای میتواند بر میزان بدهی و دارایـی مؤسسه ها و بنگاه های اقتصادی اثرگذار باشد و هزینه استقراض از منابع خارجی را برای بنگاه ها افزایش دهد.
این مطالعه به دنبال شناسایی سازوکارهای نظری و تجربی اثرگذاری نوسان نرخ ارز بر تأمین مالی بنگاه های اقتصـادی کشور است .
ازآنجاکه غالبا تأمین مالی بنگاه ها از طریق انتشار سهام انجام میشود، بر ایـن اسـاس سـعی شـده اسـت تعامل بین شاخص های بازار سرمایه و به طور ویژه تأمین مالی در این بازار و نرخ ارز خارجی در اقتصاد ایران مـورد ارزیابی قرار گیرد.
برای این منظور از داده های ماهانه طی دوره فروردین ١٣٨٥ تا شهریور ١٣٩٣ استفاده شده است .
واژه های کلیدی: طبقه بندی JEL: G١١ ,E٢٢ ,C٢٢ نرخ ارز، نوسان نرخ ارز، اثر ترازنامه ای، تأمین مالی، بنگاه های اقتصادی
(
, 
, 
)
