Abstract:
این مقاله کاربردی از الگوهای وابسته به رژیم به منظور شناسایی عوامل عمده تعیینکننده تورم در ایران مبتنی بر دادههای فصلی طی دوره 1394:4-1369:1 است. بر این اساس، دو رژیم تورم بالا (با نرخ متوسط سالانه 28 درصد) و تورم پایین (با نرخ متوسط سالانه 12 درصد) شناسایی و علل انتقال رژیم بررسی شده است. نتایج نشانگر تاثیر برجسته رشد نقدینگی و شکاف تولید بر تورم در هر دو رژیم است. از سوی دیگر، اثر تورمی رشد نقدینگی در رژیم تورمی پایین به مراتب کمتر از رژیم تورمی بالا برآورد شد. نتایج حاکی از آن است که مدل مارکف، رشد نقدینگی و عدم تعادل بازار پول را به عنوان عوامل انتقال از رژیم تورم پایین به رژیم تورم بالا معرفی میکند؛ اما این متغیرها حاوی هیچگونه دلالت معناداری درباره علت انتقال از رژیم تورم بالا به رژیم تورم پایین نیستند. بر اساس نتایج میتوان این نکته را استنباط کرد که استفاده از سیاستهای انبساطی پولی در شرایط تورم پایین میتواند اثرگذاری بیشتری بر تولید نسبت به شرایط تورم بالا داشته باشد.
This research is an application of the dependent models to the regime in order to determining major determinants of inflation in Iran on the base of seasonal data from 1990:3 to 2016:3، Accordingly، the two inflation regimes، high inflation regime (with an average annual rate of 28%) and low inflation regime (with an average annual rate of 12%)، are identified and causes of regime transition have been surveyed. The results show the significant impact of liquidity growth and the output gap on inflation in both regimes. On the other hand، inflationary impact of liquidity growth in low inflation regime estimated less than the high inflation regime. The results of the Markov model indicate that liquidity growth and money market disequilibrium are the factors of transmission from low inflation to high inflation regime but these variables do not contain any significant implications for the transition from high inflation to low inflation regime. So according to the results، it can be concluded that the use of monetary expansionary policies in a low inflation regime can be more effective on the production than high inflation regime.
Machine summary:
تبیین الگوی هشدار اولیه تورم با استفاده از مدل تغییر رژیم مارکف محسن مهرآرا*، سید محمدحسین فاطمی** تاریخ دریافت: 25/07/95 تاریخ پذیرش: 02/12/95 چکیده این مقاله کاربردی از الگوهای وابسته به رژیم به منظور شناسایی عوامل عمده تعیینکننده تورم در ایران مبتنی بر دادههای فصلی طی دوره 1394:4-1369:1 است.
نتایج حاکی از آن است که مدل مارکف، رشد نقدینگی و عدم تعادل بازار پول را به عنوان عوامل انتقال از رژیم تورم پایین به رژیم تورم بالا معرفی میکند؛ اما این متغیرها حاوی هیچگونه دلالت معناداری درباره علت انتقال از رژیم تورم بالا به رژیم تورم پایین نیستند.
از سوی دیگر، مثبت بودن 22 و 32 گویای این حقیقت است که افزایش رشد نقدینگی و عدم تعادل بازار پول، احتمال انتقال از رژیم تورم پایین به تورم بالا را افزایش میدهد.
به بیان دیگر، مدل مارکف رشد نقدینگی و عدم تعادل بازار پول را به عنوان عوامل انتقال از رژیم تورم پایین به رژیم تورم بالا معرفی میکند.
اثرات نهایی عدم تعادل پولی و دوره های تورم بالا(به تصویر صفحه رجوع شود) منبع: یافتههای تحقیق از سوی دیگر، میتوان کشش احتمالات شرطی تغییر رژیم را نیز نسبت به شاخص هشدار محاسبه کرد.
کشش احتمال انتقال از رژیم تورم پایین به تورم بالا نسبت به وقفه چهارم رشد نقدینگی (به تصویر صفحه رجوع شود) منبع: یافتههای تحقیق به عنوان کاربردی دیگر میتوان کشش احتمالات غیرشرطی را نیز نسبت به شاخص هشدار محاسبه نمود.
در مدل مارکف، متغیر رشد نقدینگی و عدم تعادل بازار پول به عنوان عوامل انتقال از رژیم تورم پایین به رژیم تورم بالا معرفی میشوند.
Money growth & inflation: A regime switching approach.