Abstract:
رشد اقتصادی در هر کشور بستگی به میزان سرمایه گذاری در آن دارد. تاسیس شرکتهای بزرگ با هدف جمع آوری پس اندازهای مردمی و جهت دادن آنها به سمت کارهای تولیدی مناسب باعث رشد اقتصادی، افزایش تولید ناخالص ملی، ایجاد اشتغال، افزایش درآمد سرانه و سرانجام رفاه عمومی است. ریسک و بازدهی شرکتها، متاثر از عوامل مختلفی نظیر جریان نقد عملیاتی و سود خالص می باشد. جریان نقدی عملیاتی و سود خالص می تواند عملکرد شرکتها را تحت تاثیر قرار دهد و باعث تغییرات در بازده سهام آنها گردد. تحقیق حاضر به بررسی تاثیر جریان نقد عملیاتی و سود خالص حسابداری بر بازده سهام شرکتهای خودرو سازی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. در این پژوهش رابطه بین دو متغیر فوق در فاصله زمانی سالهای 1386-1381 بطور سالانه برای 27 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران که به طور مستمر طی سال های مذکور فعال بوده اند، مورد بررسی قرار گرفته است. از روش داده های تلفیقی به منظور بررسی رابطه بین بازده سهام و جریان نقد عملیاتی و سود خالص استفاده شده و نتایج پژوهش تنها حاکی از وجود رابطه مستقیم بین بازده سهام و سود خالص می باشد
Machine summary:
در ایـ ن تحقیق ، ضریب همبستگی پیرسون بین متغیر وابسته با هریک از متغیرهـای مسـتقل بـرای کـل دوره محاسبه گردید، که نتایج آن در جدول زیر ارائه شده است : جدول ٥- آزمون همبستگی گشتاوری (رجوع شود به تصویر صفحه) با توجه به جدول فوق ، نتایج حاکی از آن است که سـود خـالص در تمـام دوره رابطـه ای مستقیم با بازده سهام دارد، یعنی با افزایش (کاهش ) سـود خـالص ، بـازده سـهام نیـز افـزایش (کاهش ) می یابد.
در ایـ ن قسمت به آزمون فرضیه اول پرداخته شده است : ١-٤-٦- نتایج آزمون فرضیه اول بین تغییرات جریان نقد عملیاتی و تغییرات بازده سهام ارتباط وجود دارد.
(رجوع شود به تصویر صفحه) ٢-٤-٦-نتایج آزمون فرضیه دوم بین تغییرات سود خالص حسابداری و تغییرات بازده سهام ارتباط وجود دارد.
(رجوع شود به تصویر صفحه) ٣-٤-٦-آزمون فرضیه سوم همبستگی بین تغییرات سود خالص حسابداری و تغییرات بازده سـهام بیشـتر از تغییـرات جریان نقد عملیاتی با تغییرات بازده سهام است .
(رجوع شود به تصویر صفحه) ٥- بحث و نتیجه گیری و ارائه پیشنهادات نتایج حاصل از آزمون در هر دو روش نشان می دهد که فقط متغیر مستقل سود خـالص دارای رابطه معنادار با بازده سهام بوده و این رابطه با توجه به ضریب تعیین بدسـت آمـده در هـر دو روش بسیار ضعیف است .
دوستیان صدیقه ، مقایسه میزان ارتباط تغییرات سود خالص و تغییرات جریان نقدی عملیاتی با تغییرات بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا، ١٣٨٥ .