بررسی تاثیر شوک شاخص کل قیمت سهام بر متغیرهای کلان اقتصادی با استفاده از رویکرد DSGE Journal Article

Writer: افشاری، زهرا ؛ توکلیان، حسین ؛ بیات، مرضیه ؛

پژوهشهای اقتصادی (رشد و توسعه پایدار) تابستان 1397، سال هجدهم - شماره 2 ، الف (Ministry of Science/ISC (‎24 page(s) - From 81 to 104 )

Keywords: مدل تعادل عمومی پویای تصادفی سیاست پولی بهینه شاخص کل قیمت سهام اقتصاد تورم مصرف سرمایه تولید

Abstract:

در این مقاله، به منظور بررسی چگونگی اثر گذاری نوسانات بازار سهام بر متغیرهای کلان اقتصادی، یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی نیوکنزین (DSGE) طراحی و بعد از برآورد پارامترهای مدل بر اساس رویکرد بیزین و استفاده از داده های فصلی دوره 1374 الی 1393، توابع واکنش آنی متغیرها نسبت به شوک های شاخص کل قیمت سهام، شوک پولی، شوک تکنولوژی و شوک مخارج مصرفی و سرمایه گذاری دولتی، بررسی و سپس وزن های بهینه مربوط به شکاف تورم، شکاف محصول و شکاف شاخص کل قیمت سهام در تابع سیاست گذاری پولی استخراج شده است. بر اساس نتایج، بررسی توابع عکس العمل آنی متغیرها در برابر شوک بازار سهام، نشان می دهد شوک شاخص کل قیمت سهام، اثر ناچیزی بر متغیرهای تولید و تورم داشته است که این می تواند به دلیل اندازه کوچک بازار سهام در ایران باشد. در پایان، با یافتن ضرایب بهینه برای شکاف تورم، تولید و شاخص کل قیمت سهام و زیان رفاهی بانک مرکزی تحت هر یک از سناریوها، این نتیجه حاصل شد که اولا، بانک مرکزی در توابع واکنش خود باید وزن بیشتری به تورم دهد؛ ثانیا، سناریویی که در آن وزن شکاف شاخص کل قیمت سهام صفر باشد، زیان رفاهی کمتری دارد، لذا واکنش بانک مرکزی به شکاف شاخص کل قیمت سهام منجر به کاهش رفاه اجتماعی خواهد شد. بنابراین توصیه می شود در شرایط رونق بازار سهام، بانک مرکزی از طریق کاهش حجم پول، مداخله ننماید

Machine summary:

بررسي تأثير شوک شاخص کل قيمت سهام بر متغيرهاي کل ن اقتصادي با استفاده از رويکرد DSGE زهرا افشاري ١ حسين توکليان ٢ مرضيه بيات٣ تاريخ دريافت: ٦٩٣١/٦/٢٣ تاريخ پذيرش: ٦٩٣١/١/٦ چکيده در اين مقاله، به منظور بررسي چگونگي اثر گذاري نوسانات بازار سهام بر متغيرهاي کلن اقتصادي، يک مدل تعادل عمومي پوياي تصادفي نيوکنزين )DSGE( طراحي و بعد از برآورد پارامترهاي مدل بر اساس رويکرد بيزين و استفاده از داده هاي فصلي دوره ٣١١٤ الي ٣١٣١، توابع واکنش آني متغيرها نسبت به شوک هاي شاخص کل قيمت سهام، شوک پولي، شوک تکنولوژي و شوک مخارج مصرفي و سرمايه گذاري دولتي، بررسي و سپس وزن هاي بهينه مربوط به شکاف تورم، شکاف محصول و شکاف شاخص کل قيمت سهام در تابع سياست گذاري پولي استخراج شده است. بر اساس نتايج، بررسي توابع عکس العمل آني متغيرها در برابر شوک بازار سهام، نشان مي دهد شوک شاخص کل قيمت سهام، اثر ناچيزي بر متغيرهاي توليد و تورم داشته است که اين مي تواند به دليل اندازه کوچک بازار سهام در ايران باشد. براي انجام اين آزمون، از داده هاي فصلي دوره ٣١١٠ الي ٣١٣٢ و روش تصحيح خطا استفاده شده، و شواهد حاکي از آن بوده که رابطه معني داري ميان گسترش بازار سهام )ارزش جاري بازار سهام(، نقدينگي و توليد داخلي با مخارج مصرفي بخش خصوصي در ايران مشاهده شده است. ٧. نتيجه گيري در اين مطالعه ، به منظور تحليل تأثير نوسانات شاخص کل قيمت سهام بر متغيرهاي کلن اقتصادي و چگونگي واکنش بانک مرکزي به نوسانات بازار سهام، يک مدل تعادل عمومي پوياي تصادفي براي اقتصاد ايران طراحي گرديد٣.

Download citation file :
(پژوهیار, , , )

Download PDF
Downlaod HTML

Shortlink:

Page: