Abstract:
تحلیل و پیشبینی حرکت شاخص قیمت بورس از جمله مسائلی است که همواره تحلیلگران و
سرمایهگذاران با آن مواجه هستند و با استفاده از ابزارهای مختلفی به این مهم میپردازند. با توجه به
مشابهت بازارهای مالی با پدیدههای فیزیکی میتوان با درنظرگرفتن بازار بهعنوان یک سیستم پیچیده،
روابط موجود در آن را از این منظر مطالعه کرد. یکی از مفاهیم این حوزه، آنتروپی است که عدمقطعیت و
بورس اوراق بهادار « پیچیدگی سیستم پویا را اندازهگیری میکند. در این پژوهش رفتار شاخص کل سهام
با استفاده از تکنیک آنتروپی چندمقیاسی شانون تحلیل شده است؛ بدین منظور ابتدا با استفاده از » تهران
قیمت پایانی سهام شرکتهای بورسی در بازه زمانی سالهای 1392 تا 1396 ، آنتروپی در بازههای زمانی
ماهانه، فصلی، ششماهه و سالانه و در دو مقیاس 50 و - 50 محاسبه شد و سپس وجود رابطه علیت
گرنجری بین این سریها و شاخص کل با استفاده از آزمون تودا یاماموتو موردبررسی قرار گرفت. نتایج -
پژوهش نشان میدهد که آنتروپیهای ENT−50y ، ENT−50h ، ENT−50q ، ENT50q و ENT−50m علت خطی
شاخص بورس هستند؛ بهعبارتدیگر اطلاعات اصلی در بازههای زمانی ماهانه، فصلی، ششماهه و
سالانه، همچنین نوسانات کوچک در بازه فصلی، علت خطی شاخص کل هستند.
Machine summary:
در اين پژوهش رفتار شاخص کل سهام «بورس اوراق بهادار تهران » با استفاده از تکنيک آنتروپي چندمقياسي شانون تحليل شده است ؛ بدين منظور ابتدا با استفاده از قيمت پاياني سهام شرکت هاي بورسي در بازه زماني سال هاي ١٣٩٢ تا ١٣٩٦، آنتروپي در بازه هاي زماني ماهانه ، فصلي، شش ماهه و سالانه و در دو مقياس ٥٠- و ٥٠ محاسبه شد و سپس وجود رابطه عليت گرنجري بين اين سريها و شاخص کل با استفاده از آزمون تودا-ياماموتو موردبررسي قرار گرفت .
حسيني (١٣٩٤) با بررسي داده هاي ماهانه ٨٠ شرکت توليدي «بورس اوراق بهادار تهران » در بازه زماني پنج ساله (١٣٨٨-١٣٩٣)، دريافت که بين آنتروپي و شاخص کل قيمت (TEPIX)٥، رابطه عليت خطي وجود دارد؛ اما بررسي آنتروپي با استفاده از داده هاي روزانه کليه شرکت هاي بورسي و شاخص کل بورس (TEDPIX٦) در مقياس هاي متفاوت و در بازه هاي زماني مختلف ميتواند به نتايج متفاوتي منجر شود که در پژوهش حاضر بررسي خواهد شد [١٣].
Tehran Exchange Divedend and Price Index روش هاي پيش بيني و تحليل شاخص .
تعداد وقفه بهينه در مدل VAR SC HQ AIC متغير مستقل متغير وابسته ENT−y50 6 6 2 ENT5y0 6 6 4 ENT−h50 6 6 2 شاخص کل ENT5h0 8 4 4 ENT−q50 6 4 2 ENT5q0 6 4 2 همان طور که پيش تر بيان شد، سري هاي آنتروپي فصلي، شش ماهه و سالانه و سري شاخص کل ، مانا نيستند؛ اما در اين بخش براي نشان دادن وجود رابطه علي خطي بين شاخص بورس و آنتروپي از آزمون عليت گرنجر تودا ـ ياماموتو در مدل VAR استفاده ميشود؛ چراکه در اين روش نيازي به مانايي متغيرها نيست و اعمال آن بر متغيرهاي نامانا نيز امکان پذير است .