Abstract:
توسعه اقتصادی نیازمند واحدهایی از سرمایه‌های متراکم است. امروزه بازارهای اوراق بهادار نقش جمع‌آوری سرمایه و ایجاد سرمایه‌های متراکم را برعهده دارند و توسعه اقتصادی کشورها در گرو کارآیی این بازارهاست. به علاوه این بازارها به مهمترین پشتوانه اقتصاد و نظام پولی کشورها تبدیل شده‌اند و نشاط آنها برای سلامت اقتصاد کشور حیاتی است. از طرفی مهمترین خطری که این بازارها را تهدید می‌کند و میتواند آنها را مختل سازد برهم خوردن امنیت است که میتواند به خروج سرمایه‌گذاران از بازار و در نتیجه سقوط ارزش این اوراق و ضعف اقتصاد کشور بینجامد. حفاظت از سرمایه‌گذاران در برابر تقلب افرادی که سود خود را خارج از قواعد بازار میجویند برای تأمین امنیت این بازارها فوق العاده اهمیت دارد و کوتاهی دستگاه قانون‌گذاری و دولت در این زمینه قابل قبول نیست و شایسته است آنها پیش از متقلبان نسبت به شناسایی راههای تقلب در بازار و جلوگیری از آنها و اتخاذ واکنشهای مناسب در برابر آنها اقدام کنند و از متقلبان عقب نیفتند چرا که تأخیر در این امر میتواند برای اقتصاد کشور هزینه زیادی داشته باشد. استفاده از تجارب سایر کشورها میتواند این مسیر را کوتاه‌تر کرده وصول به آن را تسهیل کند. در این میان اطلاع از تجارب و دستاوردهای بازار اوراق بهادار ایالات متحد امریکا به عنوان بزرگترین و یکی از توسعه‌یافته‌ترین نمونه‌ها میتواند برای قانون‌گذار، حقوقدانان، و دست‌اندرکاران بورس ایران مفید باشد تا با در نظر گرفتن مقتضیات خاص کشورمان به راه حلهای مناسب دست پیدا کنند. آنچه از شیوه‌های تقلب در اوراق بهادار در ایالات متحد امریکا شناسایی شده و به دنبال واکنش مناسب آن گشته‌اند هزینه‌هایی را برای آنان به دنبال داشته است که ما می‌توانیم از تحمل دوباره این هزینه‌ها اجتناب کنیم. در این مقاله ضمن آشنایی مختصری با نظم حقوقی حاکم بر این بازار، به برخی از روشهای متقلبانه‌ای که در این نظم حقوقی با آنها برخورد شده است نگاهی خواهیم داشت.
Machine summary:
حفاظــت از سرمایه گذاران در برابر تقلب افرادی که سود خود را خارج از قواعد بازار میجویند برای تأمین امنیت این بازارها فوق العاده اهمیت دارد و کوتاهی دستگاه قانونگـذاری و دولـت در این زمینه قابل قبول نیست و شایسته است آنها پـیش از متقلبـان نـسبت بـه شناسـایی راههای تقلب در بازار و جلوگیری از آنها و اتخاذ واکنشهای مناسب در برابر آنهـا اقـدام کنند و از متقلبان عقب نیفتند چرا که تأخیر در این امر میتواند برای اقتصاد کشور هزینـه زیادی داشته باشد.
در این میان اطـلاع از تجـارب و دسـتاوردهای بـازار اوراق بهادار ایالات متحد امریکا به عنوان بزرگترین و یکی از توسعه یافته ترین نمونه ها میتواند برای قانون گذار، حقوقدانان ، و دست اندرکاران بورس ایران مفید باشد تا با در نظر گرفتن مقتضیات خاص کشورمان به راه حلهای مناسب دست پیدا کنند.
Wai Yee Wan, “Reconsidering Personal Liability of Directors and Senior Managers for اکثر مشکلاتی که کشورها در تنظیم بازارهای مالی خود با آن مواجه میشوند مسائلی بـوده اسـت که شاید کم و بیش یک دهه پیش از آن فراروی دست اندرکاران تقنین و اداره بازار مـالی امریکـا قرار داشته است و بدان اندیشیدهاند و لذا مطالعه مدل امریکایی میتواند برای همه حقوقدانان این رشته مفید باشد.
بنا بر تفحص انجام شده ، مهمتـرین ادبیـات قـانونی رژیـم حقـوقی حاکم بر بازارهای مالی این کشور از این قرار است : - قانون شرکتهای سرمایه گـذاری و مـشاوران سـرمایه گـذاری مـصوب ٢٠١٩٤٠، کـه فعالیـت شرکتها و مشاوران سرمایه گذاری را منوط به ثبت در کمیسیون اوراق بهادار و معـاملات (SEC) و رعایت مقررات آن دانست .
(
, 
, 
)
