Abstract:
ازجمله مسائلی که مدیران شرکتهای سراسر جهان با آن مواجه میباشند این است که سرمایه
در گردش و فرصتهای رشد چگونه ساختار سرمایه شرکتهای آنها را تحت تاثیر قرار میدهد.
در این پژوهش به بررسی 107 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی
1388تا 1394 پرداختهشده است. برای آزمون فرضیهها، از مدل رگرسیون چند متغیره با
استفاده از دادههای ترکیبی بهره گرفتهشده است. نتایج پژوهش نشان میدهد، نسبت رشد
فروش، نسبت رشد سود سهام، نسبت حسابهای پرداختنی به فروش، نسبت سلامت ساختار
سرمایه و نسبت نقدینگی تاثیر معنیداری بر اهرم مالی وجود دارد. همچنین نسبت رشد سود
خالص، نسبت موجودی کالا به فروش، نسبت نقدینگی به فروش، نسبت حسابهای دریافتنی به
فروش، نسبت دارایی جاری به فروش، تاثیر معنیداری بر اهرم مالی ندارد.
Machine summary:
1 Truel & Solano 2 Banomyong 3 Havoutis 4 Garcia et al ٢- مباني نظري و مروري بر پيشينه پژوهش ٢-١- ساختار سرمايه ساختار سرمايه به عنوان مهم ترين پارامتر مؤثر بر ارزش گذاري شرکت ها و براي جهت گيري آنان در بازارهاي سرمايه مطرح گرديده است .
پژوهش هاي ديگري نيز (هريس و راويو، ١٩٩١؛ تيتمن و وسلز، 1 Scot & David 2 Warner 3 Ang 4 Myers & Majulf ١٩٨٨) به نتايج مشابهي منجر شده و به طورکلي بيان گر رابطه مثبتي بين ميزان دارايي هاي ثابت و مشهود و نسبت بدهي شرکت ها ميباشند.
با توجه به اينکه ضريب محاسبه شده براي متغير برابر (٠/٠٠-) به دست آمده ، ارتباط بين اين متغير با اهرم مالي شرکت ، معکوس است ؛ بنابراين فرضيه دوم رد خواهد شد.
با توجه به اينکه ضريب محاسبه شده براي متغير برابر (٠/٠٠-) به دست آمده ، ارتباط بين اين متغير با اهرم مالي شرکت ، معکوس است ؛ بنابراين فرضيه پنجم در سطح اطمينان ٠/٩٥ رد خواهد شد.
با توجه به اينکه ضريب محاسبه شده براي متغير برابر (٠/٠٠-) به دست آمده ، ارتباط بين اين متغير با اهرم مالي شرکت ، معکوس است ، بنابراين فرضيه نهم رد خواهد شد.
با توجه به اينکه ضريب محاسبه شده براي متغير برابر (٠/٠٠-) به دست آمده ، ارتباط بين اين متغير با اهرم مالي شرکت ، معکوس است بنابراين فرضيه دهم رد خواهد شد.
Determinants of working capital management: Case of Singapore firms, Research Journal of Finance and Accounting, 3(11):15-23.
Effects of Working Capital Management on SME Profitability, International Journal of Managerial Finance, 3(2): 164-177.