Abstract:
موجودیهای مواد و کالا، حجم عمده سرمایه در گردش شرکتها را تشکیل میدهند. حداکثرسازی بازده حاصل از نگهداری موجودیها، یکی از اهداف مدیران مالی است که این امر مستلزم شناسایی عوامل موثر بر میزان نگهداشت موجودیهای مواد و کالا توسط شرکتهاست. در این پژوهش، ابتدا با استفاده از تحلیل رگرسیون، عوامل تعیینکننده سطح نگهداشت موجودیها در 158 شرکت در بازه زمانی 1381 تا پایان 1392 شناسایی شده و در ادامه با استفاده از الگوریتمهای درخت تصمیم و شبکه عصبی، میزان اهمیت هر یک از عوامل، رتبهبندی گردیده است. نتایج تحلیل رگرسیون نشان میدهد که به غیر از نسبت اهرمی و عمر شرکت، سایر متغیرها رابطه معناداری با سطح نگهداشت موجودیهای مواد و کالا دارند. همچنین، نتایج رتبهبندی متغیرها نشان میدهد که مخارج سرمایهای و اندازه شرکت دارای بیشترین اهمیت و جریان وجوه نقد عملیاتی و رشد شرکت، دارای کمترین اهمیت در تبیین میزان نگهداشت موجودیهای مواد و کالای شرکتها هستند.
Machine summary:
5 Operational Performance 6 Huson and Nanda 7 Blazenko and Vandezande 8 Cash Conversion Cycle (CCC) 9 Falope and Ajilore به عقيده کارپنتر و همکاران ١ (١٩٩٤) و اروگلو و هوفر٢ (٢٠١١) اندازه شرکت روي ميزان نگهداري موجوديهاي مواد و کالا تأثير مثبت دارد.
2 Eroglu and Hofer 3 Benito 4 Campa and Shaver 5 Kashyap et.
(2013 ٤-٢- مدل پژوهش ، متغيرهاي پژوهش و الگوريتم ها در مرحله اول پژوهش حاضر، براي آزمون فرضيه هاي پژوهش (و کشف متغيرهايي که تأثير معناداري بر متغير وابسته دارند)، با پيروي از ماتووا (٢٠١٣) مدل زير که مباني نظري مربوط به ارتباط هر يک از متغيرهاي مستقل آن با متغير وابسته پيش از اين ارائه شده ، برآورد گرديده است : (1) که در آن ، Inv نسبت کل موجودي مواد و کالا به کل داراييها، CFO نسبت جريان وجوه نقد عملياتي به کل داراييها، CapExp نسبت مخارج سرمايه اي (شامل تغيير در داراييهاي ثابت و سرمايه گذاريهاي بلندمدت ) به کل داراييها، MTB فرصت هاي رشد شرکت (معادل نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري سهام )، SVol نوسانات فروش (انحراف معيار فروش هاي سه سال اخير که با کل داراييها همگن شده اند)، OP عملکرد عملياتي (نسبت سود و زيان عملياتي به کل داراييها)، CCC چرخه تبديل وجه نقد (لگاريتم طبيعي مجموع دوره وصول مطالبات و دوره گردش موجوديها منهاي دوره بازپرداخت بدهيها)، Size اندازه شرکت (لگاريتم طبيعي مجموع داراييها)، Lev نسبت اهرمي (نسبت کل بدهيها به کل داراييها)، QR نقدينگي شرکت که معادل نسبت آني (داراييهاي جاري منهاي موجوديهاي مواد و کالا و پيش پرداخت ها تقسيم 1 Ranking 2 Decision Tree Algorithms 3 Neural Network 4 Delen et.