Abstract:
مدیران هر سازمان نقش بسیار موثری در موفقیت آن سازمان دارند و میتوانند بسیاری از مشکلات موجود را رفع و یا از وقوع آن پیشگیری کنند. البته، قابلیت مدیران مختلف، متفاوت است و تعیین ارتباط این قابلیتها با عوامل تاثیرگذار بر عملکرد سازمان یکی از موضوعات ضروری است. از اینرو، هدف پژوهش حاضر، بررسی تجربی رابطه بین قابلیت مدیران و محدودیت در تامین مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. نمونه آماری پژوهش شامل 131 شرکت در بازه زمانی 1393-1386 است. برای اندازهگیری قابلیت مدیران از تکنیک تحلیل پوششی دادهها و برای آزمون فرضیههای پژوهش از تحلیل آماری رگرسیون لجستیک استفاده شده است. یافتههای پژوهش نشان میدهد که بین قابلیت مدیران و محدودیت در تامین مالی شرکتها رابطه معناداری وجود دارد. همچنین، تفاوت معناداری میان قابلیت مدیران در صنایع مختلف مشاهده نشد.
Machine summary:
ازاين رو، هدف پژوهش حاضر، بررسي تجربي رابطه بين قابليت مديران و محدوديت در تأمين مالي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است .
کامل ترين و صريح ترين تعريف در اين مورد، اين است که شرکت هايي دچار محدوديت در تأمين 1 Libby and Luft 2 Demerjian 3 Hambrick and Mason 4 Panayiotis 5 Chemanur and Paeglis مالي هستند که بين مصارف درون سازماني و مصارف برون سازماني وجوه تخصيص داده شده خود با يک شکاف روبه رو باشند (فزاري ١ و همکاران ، ١٩٨٨).
1 Fazzari 2 Almeida and Campello 3 Agca and Mozumdar 4 Stein 5 Stulz 6 Hovakimian قابليت هاي مديران را ميتوان به عنوان کارايي مديران نسبت به رقبا در تبديل منابع شرکت به درآمد تعريف کرد که اين منابع توليد درآمد در شرکت ها شامل بهاي موجوديها، هزينه هاي اداري، عمومي و فروش ، داراييهاي ثابت ، اجاره هاي عملياتي، هزينه هاي تحقيق و توسعه و داراييهاي نامشهود دانست (دمرجيان و همکاران ، ٢٠١٢).
ستايش و همکاران (١٣٩٢) با استفاده از داده هاي ٦٧ شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني ١٣٨٢-١٣٨٩ و تحليل آماري لجستيک به بررسي رابطه بين کيفيت اطلاعات مالي و محدوديت در تأمين مالي پرداختند.
نتايج پژوهش در خصوص متغيرهاي کنترلي نشان دهنده آن است که بين نرخ بازده داراييها با محدوديت در تأمين مالي شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران رابطه منفي و معناداري وجود دارد.