Abstract:
نوسانات شدید اقتصادی و تبعات نامطلوب آن برای سرمایهگذاران نیاز به الگوهای پیشبینی وضعیت مالی شرکتها را بیش از پیش ضروری ساخته است. در این راستا این پژوهش قصد دارد با بررسی رابطه میان نسبتهای مالی و محتوای گزارشهای هیئت مدیره راهی جدید را برای پیشبینی وضعیت شرکت بگشاید. بدین منظور فراوانی کلمات و عبارات با بار معنایی مثبت و منفی با استفاده از الگوریتم استخراج کلمات، از متن گزارشهای هیئت مدیره 219 شرکت غیر درمانده مالی و 81 شرکت درمانده مالی استخراج شد. نتایج تخمین رگرسیون نسبت کلمات مثبت و منفی بر شاخصهای عملکرد مالی، نشان داد در شرکتهایی که از سلامت مالی برخوردارند کلمات منفی رابطهی معناداری با معیارهای عملکردی دارند. علاوه بر این، در این شرکتها مدیران سعی در پنهان کردن بحران مالی خود ندارند. در مقابل، در رابطه با شرکتهای درمانده مالی، ارتباط معناداری میان کلمات با شاخصهای عملکرد این شرکتها مشاهده نشد. به نظر میرسد این گروه از شرکتها با در ابهام قراردادن ذینفعان، سعی در جلوگیری از فروش سهام خود توسط سهامداران دارند.
Severe economic fluctuations and adverse consequences for investors. The need for predictive models has made corporate finance necessary. In this regard, This research is intended by examining the relationship between financial ratios and the content of the board's reports open a new way to predict company status. For this purpose, were extracted frequency of words and phrases with positive and negative semantic load using the word extraction algorithm, From the text of the board's reports 219 non helpless companies and 81 helpless companies. Results of regression estimation positive and negative words ratio on financial performance indicators, shows in companies with financial health, negative words have a significant relationship with functional criteria. Evidence showed in these companies, managers are not trying to hide their financial crisis. The results for the helpless companies were different In general, there was no meaningful relationship between the words with the performance indicators of these companies. It looks like this group of companies by confusing the, they try to prevent to selling from their shares by stakeholders.
Machine summary:
خواجوی و همکاران (١٣٩٠)، در پژوهشی با عنوان بررسی تطبیقی کیفیت گزارشگری 1 - Wheeler and Cereola 2 - Caserio, Panaro and Trucco, 3 - Lagit مالی شرکت های درمانده و غیردرمانده مالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تعداد ٧٠ شرکت درمانده مالی و ٧٠ شرکت غیردرمانده براساس مدل آلتمن و اسپیواک ١ (١٩٨٣) را در بازه زمانی ١٣٨١- ١٣٨٨ را انتخاب نمودند و برای تعیین کیفیت گزارشگری مالی از مدل بارث ٢ و همکاران (٢٠٠١)، استفاده کردند که نتایج تحقیقات نشان داد کیفیت گزارشگری مالی شرکت های غیردرمانده بورس اوراق بهادار تهران نسبت به شرکت های درمانده از پایداری و کیفیت پایین تری برخوردار است .
بر اساس روش تحقیق کاسریو و همکاران ( ٢٠١٦) ، مدل تحقیق به شرح زیر تصریح می - شود: y = β0 + β1 Negative(t-1) + β2 Positive(t-1) + ε جدول (١) متغیرهای مدل نام متغیر نماد نوع متغیر نحوه محاسبه سودخالص بازده فروش Ros(t) وابسته فروش سودخالص بازده دارایی (Roa)t وابسته مجموع دارایی ها بازده حقوق صاحبان سهام (Roe)t وابسته سود خالص حقوق صاحبان سهام سرمایه گذاری کوتاه مدت +وجه نقد نسبت نقدینگی (Cash)t وابسته جاری بدهی تعداد کلمات مثبت نسبت کلمات مثبت (١-Pos)t مستقل کل کلمات تعداد کلمات منفی نسبت کلمات منفی (١-Neg)t مستقل کل کلمات جمع آوری داده ها، نمونه گیری و آماده سازی داده ها در این تحقیق برای گردآوری داده های مالی و عملیاتی از نرم افزار رهاورد نوین و همچنین برای تکمیل نقایص داده ها و گزارش های هئیت مدیره به مجمع عمومی (گزارش فعالیت سالانه شرکت ) از سامانه اطلاع رسانی ناشران بورس و اوراق بهادار تهران (کدال ) استفاده شده است .