Abstract:
در این پژوهش رابطه قیمت پایانی سهام و اختلاف قیمت پشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان معیار نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران در بازده زمانی 1381 تا 1387 مورد بررسی قرار گرفته است. در این تحقیق دادههای سری زمانی بصورت سالانه جمعآوری شده و بوسیله نرمافزار Eviews به روش دادههای ترکیبی (تابلویی) مورد بررسی قرار گرفته است. جهت رفع ناهمسانی واریانس از حداقل مربعات تعمیم یافته (GLS) استفاده شده است. نتایج این تحقیق مبین وجود یک رابطه مثبت و معنیدار بین قیمت پایانی سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام است. با توجه به برقراری رابطه معکوس بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش و نقدشوندگی سهام، یک رابطه منفی و معنیدار بین قیمت پایانی سهام و نقدشوندگی وجود دارد.
In this research, the relationship between stocks' closing price and bid-ask spread as a liquidity factor was investigated during the period 2003-2009 using Eviews software. To do so, time-series data were collected annually and applied as panel data. In order to remove the heteroscedasticity, Generalized Least Squares (GLS) method was used. The results showed a positive and significant relationship between stocks' closing price and bid-ask spread. In addition, due to the reverse relationship between Bid-Ask spread and liquidity, there is a negatively significant relationship between stocks' closing price and liquidity.