Abstract:
گزارشگری مالی امروزه به عنوان یک استراتژی رقابتی در شرکتهای پذیرفته شده در بازار سرمایه مطرح است که باعث میشود اخبار واقعی شرکت به موقع و به طور جامع و قابل اتکا به ذینفعان انتقال داده شود. وجود حساسیتها در رعایت حقوق ذینفعان به عنوان یک محرک باعث شده تا شکلهای توسعه یافته تری از زبان گزارشگری به وجود بیاید و این موضوع میتواند به ارتقای سطح شفافیتهای مالی کمک نماید. هدف این پژوهش بررسی تاثیر لحن بدبینانه گزارشگری مالی بر گزارشگری مالی متهورانه باتوجه به نقش حفاظت از حقوق سهامداران میباشد. در این پژوهش که در بازه زمانی ۱۳۹۲ تا ۱۳۹۶ انجام گرفت تعداد ۱۰۵ شرکت بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفتند. روش آنتروپی شنون به عنوان یکی از روشهای تصمیمگیری چندمعیاره در این پژوهش به منظور سنجش حفاظت از حقوق سهامداران استفاده شده و آزمون فرضیهها نیز براساس تحلیل رگرسیون صورت پذیرفت. نتایج نشان داد، لحن بدبینانه گزارشگری مالی بر گزارشگری مالی متهورانه تاثیر منفی و معناداری دارد. همچنین مشخص شد، حفاظت از حقوق سهامداران باعث تشدید تاثیر منفی لحن بدبینانه گزارشگری مالی بر گزارشگری مالی متهورانه میشود.
Efficient market hypothesis predicts that capital markets are beset with cer-tain biases which result from wrong estimation, and negatively influence shareholders’ expectations for higher returns, which in turn affects invest-ment efficiency, financial constraints and corporate performance efficacy in competitive markets, and eventually mitigates firm value. The present study aims Financial reporting language Bad on Aggressive Financial Reporting Investor protection over the period 2013-2017. Earnings forecast error and CEOs’ overconfidence biases serve as the measure of CEO’s perceptual biases, the model developed by Biddle et al (2009) is employed to proxy for investment efficiency, and KZ model is also adopted to calculate financing constraints. The results reveal that both earnings forecast error and overconfidence biases negatively affect investment efficiency, while they positively influence cor-porate financing constraints. These results indicate that CEO’s perceptual biases creates a constraint on financing, and, on the other hand, reduces the efficiency of corporate investments. Under these conditions, the trust and confidence of investors and shareholders in relation to the company will be reduced, and the company will face negative features like the risk of a financial crisis.
Machine summary:
بررسی تاثیر لحن بدبینانه گزارشگری مالی بر گزارشگری مالی متهورانه : حفاظت از حقوق سهامداران سعیده میرزائی محمدرضا عبدلی علیرضا کوشکی جهرمی چکیده گزارشگری مالی امروزه به عنوان یک استراتژی رقابتی در شرکت های پذیرفته شده در بازار سرمایه مطرح است که باعث میشود اخبار واقعی شرکت به موقع و به طور جامع و قابل اتکا به ذینفعان انتقال داده شود.
لحن بدبینانه گزارشگری مالی، گزارشگری مالی متهورانه ، حفاظت از حقوق سهامداران دانشجوی دکتری ، گروه حسابداری ، واحد شاهرود، دانشگاه آزاد اسلامی ، شاهرود، ایران دانشیار، گروه حسابداری ، واحد شاهرود، دانشگاه آزاد اسلامی ، شاهرود، ایران گروه مدیریت ، دانشگاه علامه طباطبایی تاریخ دریافت : ١٣٩٥/٠٦/١١ تاریخ پذیرش : ١٣٩٦/٠٦/٠٥ مقدمه تغییرات بازار سرمایه باعث شده است ، امروز تئوری نمایندگی نه تنها به عنوان یک چالش بلکه به عنوان یک ابزار برای مدیران شرکت ها به خصوص شرکت های پیشرو در بازار سرمایه تلقی شود، تا براساس آن با ارائه اطلاعات قابل توجه تر به ذینفعان خود، موفقیت ها و دستاوردهای خود را به گونه ای بزرگ نمایی شده مخابره نمایند و از این طریق باعث ایجاد اعتماد و اطمینان بیشتر در بازار سرمایه گردند (آلی و همکاران ١، ٢٠١٨: ٦٥).
حفاظت قانونی مطلوب از سهامداران باعث افزایش اشتیاق آنها در خرید داراییهای مالی بیشتر نظیر سرمایه و بدهی میشود چراکه بیشتر سود یک شرکت به جای اینکه توسط افراد داخل شرکت مصادره شود به سوی آنها سرازیر 1 Aggressive Financial Reporting 2 Watts 3 Jin & Myers 4 Nelson 5 Investor Protection میگردد (زیوری کامران و فخاری ، ١٣٩٨).