Abstract:
سرمایهگذاری موتور محرکه رشد و توسعه اقتصادی است. از سوی دیگر تأمین مالی سرمایهگذاری یکی از چالشهای مهم اقتصادی به شمار میرود و این مسئله در کشورهای در حال توسعه بسیار مهم تلقی میگردد. سرمایهگذاری به صورت سرمایهگذاریهای داخلی و سرمایهگذاریهای خارجی انجام میشود و بر این اساس سرمایهگذاری خارجی تحت تأثیر شرایط اقتصادی و سیاسی قرار دارد؛ بنابراین در این تحقیق سعی شده است تأثیر دموکراسی بر سرمایهگذاری مستقیم خارجی در دو گروه منتخب از کشورهای جهان با سطح دموکراسی بالا و پایین در طول دوره زمانی 2001-2015 با روش دادههای تابلویی مورد بررسی قرار گیرد. نتایج بهدستآمده نشان داد که دموکراسی تأثیر مستقیم و معناداری بر سرمایهگذاری مستقیم خارجی در کشورهای با سطح دموکراسی بالا و کشورهای با سطح دموکراسی پایین دارد در حالی که تأثیر دموکراسی بر سرمایهگذاری مستقیم خارجی در کشورهای با سطح دموکراسی پایین بسیار بیشتر از کشورهای با سطح دموکراسی بالا است. همچنین تشکیل سرمایه ثابت، نرخ رشد اقتصادی، نرخ سواد، نرخ ارز، تجارت و اندازه دولت اثرات مستقیم و معناداری بر سرمایهگذاری مستقیم خارجی در کشورهای با سطح دموکراسی پایین دارند. در حالی در کشورهای با سطح دموکراسی بالا نرخ ارز و اندازه دولت تأثیر منفی و معنادار بر سرمایهگذاری مستقیم خارجی دارند.
Generally Speaking, investment is the heart of economic growth and development. Financing investment, on the other hand, is one of the major economic challenges, and yet, this is a very crucial issue in developing countries. Investment is made in the form of domestic and foreign investment, and therefore foreign investment is affected by economic and political conditions. Therefore, in this study, the effect of democracy on direct foreign investment has been done among two selected groups of countries including those with high and those with low level of democracy from 2001 to 2015 using panel data method. The results showed that democracy has a significant and direct impact on FDI in countries with high and low democracy, while the effect of democracy on FDI in countries with low democracy is much greater than in countries with high democracy. Besides, fixed capital formation, economic growth rate, literacy rate, exchange rate, trade and government size have direct and significant effects on FDI in countries with low democracy. However, in countries with a high level of democracy, exchange rates and government size have a significant negative impact on foreign direct investment.
Machine summary:
سرمايه گذاري به صورت سرمايه گذاري هاي داخلي و سرمايه گذاري هاي خارجي انجام مي شود و بر اين اساس سرمايه گذاري خارجي تحت تأثير شرايط اقتصادي و سياسي قرار دارد؛ بنابراين در اين تحقيق سعي شده است تأثير دموکراسي بر سرمايه گذاري مستقيم خارجي در دو گروه منتخب از کشورهاي جهان با سطح دموکراسي بالا و پايين در طول دوره زماني ٢٠٠١-٢٠١٥ با روش دادههاي تابلويي مورد بررسي قرار گيرد.
1. foreign portfolio investment دوره دوم/ شماره ٢/ پاييز و زمستان ١٣٩٨ سرمايه گذاري مستقيم خارجي عبارت است از سرمايه متضمن مناسبات بلندمدت و منعکس کننده کنترل و نفع مستمر شخصيت حقيقي و يا حقوقي مقيم يک کشور در شرکتي خارج از موطن سرمايه گذار (١٩٥ :١٩٩٦ ,UNCTAD).
دوره دوم / شماره ٢/ پاييز و زمستان ١٣٩٨ ٤-٤- نتايج حاصل از برآورد مدل نتايج حاصل از برآورد مدل تأثير دموکراسي بر سرمايه گذاري مستقيم خارجي با استفاده از مدل داده هاي تابلويي با اثرات ثابت در کشورهاي با سطح دموکراسي بالا و پايين در طول دوره زماني ٢٠٠١-٢٠١٥ در جدول (٣) نشان داده شده است .
جدول -٣:نتايج مدل تأثير دموکراسي بر سرمايه گذاري مستقيم خارجي (رجوع شود به تصویر صفحه) منبع : محاسبات تحقيق ، * و ** به ترتيب معناداري در سطح ١ و ٥ درصد، اعداد داخل پرانتز بيان گر سطح احتمال دوره دوم / شماره ٢/ پاييز و زمستان ١٣٩٨ با توجه به نتايج به دست آمده از برآورد مدل با روش داده هاي تابلويي با اثرات در جدول (٣) مي توان اين گونه نتايج را مورد بررسي قرار داد.