Abstract:
هدف اصلی این پژوهش بررسی اثر مالکیت دولتی بر رابطه میان سرمایه فکری و تصمیمات تامین مالی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. مطالعات تجربی عوامل دیگری را شناسایی نمودهاند که با تصمیمات تامین مالی مرتبط بوده و بر کارایی سرمایه فکری نیز تاثیرگذار هستند. لذا در این پژوهش، علاوه بر بررسی اثر سرمایه فکری و ابعاد آن بر تصمیمات تامین مالی، اثر تعدیل کننده مالکیت دولتی بر رابطه سرمایه فکری و تصمیمات تامین مالی نیز بررسی شده است. به منظور دستیابی به هدف پژوهش دو فرضیه اصلی و دوازده فرضیه فرعی تدوین شد. نمونه تحقیق شامل 107 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی 1389 الی 1397 است. سرمایه فکری با استفاده از مدل پالیک و اهرم مالی با استفاده از دو شاخص اهرم دفتری و نسبت پوشش بهره اندازهگیری شده است. برای آزمون فرضیات و مدل مفهومی پژوهش نیز روش مدل یابی معادلات ساختاری مورد استفاده قرارگرفته است. نتیجه پژوهش نشانگر اثر مثبت سرمایه فکری بر استفاده از بدهی در ساختار سرمایه است. همچنین نتایج نشان داد حضور مالکیت دولتی سبب افزایش شدت رابطه مثبت سرمایه فکری و استقراض میشود.
The main purpose of present research is to investigate the effect of governmental ownership on the relationship between intellectual capital and financing decision. Empirical studies have identified other factors which are related to financing decisions and influence the intellectual capital efficiency. Therefore, in this research in addition to investigating the effect of intellectual capital and its dimensions on financing decisions, the moderating role of governmental ownership on the relationship between intellectual capital and financing decision has been considered as well. In order to attaining research goal, two main hypotheses and twelve sub-hypotheses have been provided. Research sample consisted of 107 listed companies in Tehran stock exchange for period from 2010 to 2018. Intellectual capital was calculated by Pulik model and leverage was measured by book leverage and interest rate ratio. Results show the positive effect of intellectual capital on using debts in capital structure. Also, results show that governmental ownership can enhance the positive relationship between intellectual capital and borrowing.
Machine summary:
اثر حضور دولت در ساختار سرمايه بر رابطه سرمايه فکري و تصميمات تأمين مالي در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل يابي معادلات ساختاري پريسا سادات بهبهانينيا * 1 چکيده هدف اصلي اين پژوهش ، بررسي اثر مالکيت دولتي بر رابطه بين سرمايه فکري و تصميمات تأمين مالي شرکت هاي پذيرفته شده در «بورس اوراق بهادار تهران » است .
با توجه به حضور دولت در ساختار سرمايه بسياري از شرکت هاي پذيرفته شده در «بورس اوراق بهادار تهران »، در اين پژوهش ، نقش تعديلي مالکيت دولتي بر رابطه سرمايه فکري و تأمين مالي در شرکت هاي پذيرفته شده در «بورس اوراق بهادار تهران » بررسي ميشود.
بر اين اساس در شرکت هايي با مالکيت دولتي توجه به کارکنان ، هزينه هاي تحقيق و توسعه و تمامي ابعاد سرمايه فکري کمتر است [٦].
نتايج پژوهش نشان داد که اثر معنادار مثبت سرمايه فکري بر عملکرد تنها در شرکت هايي که مالکيت دولتي ندارند، وجود دارد.
يافته هاي حاصل از آزمون فرضيه هاي اين پژوهش نشان داد که رابطه منفي معناداري بين سرمايه فکري و ريسک ورشکستگي شرکت ها وجود دارد.
Intellectual capital and business performance: An exploratory study of the impact of cloud-based accounting and finance infrastructure.
Does ownership structure matter for corporate intellectual capital performance?
Investigating the relationship between ownership structure and intellectual capital in in Tehran Stock Exchange listed companies.
(
, 
, 
)
