Abstract:
وجه نقد یکی از مهمترین نیازهای هر واحد برای انجام فعالیت می باشد زیرا می تواند بر عوامل مختلف اثرگذار بوده و در نهایت فعالیت شرکت را افزایش داده و بازدهی برای سهامداران کسب کند. در این راستا هدف پژوهش حاضر بررسی رابطه نگهداشت وجه نقد، سرمایه در گردش و پرداخت سود سهام با سیاست های سرمایه گذاری می باشد. این پژوهش از نظر ماهیت و روش توصیفی و از نظر هدف، یک پژوهش کاربردی بوده و از آنجایی که در پژوهش حاضر وضعیت موجود متغیرها با استفاده از جمع آوری اطلاعات، از طریق اطلاعات گذشته مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است، در ردیف مطالعات توصیفی و از نوع پس رویدادی گنجانده می شود. در مسیر انجام این پژوهش، سه فرضیه تدوین و 110 شرکت از طریق نمونه گیری به روش حذف سیستماتیک برای دوره زمانی 7 ساله بین 1392 تا 1398 انتخاب شده و داده های مربوط به متغیرهای پژوهش بعد از گردآوری در نرم افزار اکسل با استفاده از نرم افزار آماری استاتا نسخه 15 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. نتایج حاصل از آزمون فرضیات نشان داد بین نگهداشت وجه نقد و سیاست های سرمایه گذاری رابطه مستقیم معناداری وجود دارد. همچنین بین سرمایه در گردش و سیاست های سرمایه گذاری رابطه مستقیم معناداری وجود دارد. ولی بین پرداخت سود سهام و سیاست های سرمایه گذاری رابطه ی یافت نشد.
Cash is one of the most important needs of each unit to carry out activities because it can affect various factors and ultimately increase the company's activity and gain returns for shareholders. In this regard, the purpose of this study is to investigate the relationship between cash holdings, working capital and dividend payment with investment policies. This research is descriptive in nature and method and in terms of purpose, it is an applied research and since in the present study the current status of variables has been analyzed using past information through past information, it is in the category of descriptive studies. And post-event type is included. In the course of this research, three hypotheses were formulated and 110 companies were selected through sampling by systematic elimination method for a period of 7 years between 1392 to 1398 and data related to research variables after compilation in Excel software using software Statata version 15 were statistically analyzed. The results of the hypothesis test showed that there is a significant direct relationship between cash retention and investment policies. There is also a significant direct relationship between working capital and investment policies. But no link was found between dividend payments and investment policies.
Machine summary:
رابطه نگهداشت وجه نقد، سرمايه در گردش و پرداخت سود سهام با سياست هاي سرمايه گذاري در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دکتر جواد پورغفار گروه حسابداري، موسسه آموزش عالي سراج ، تبريز، ايران .
در مسير انجام اين پژوهش ، سه فرضيه تدوين و ١١٠ شرکت از طريق نمونه گيري به روش حذف سيستماتيک براي دوره زماني ٧ ساله بين ١٣٩٢ تا ١٣٩٨ انتخاب شده و داده هاي مربوط به متغيرهاي پژوهش بعد از گردآوري در نرم افزار اکسل با استفاده از نرم افزار آماري استاتا نسخه ١٥ مورد تجزيه و تحليل قرار گرفتند.
از طرف ديگر عدم نگهداري وجه نقد براي شرکت هايي که با محدوديت تامين مالي روبرو هستند ممکن است 2 باعث از دست رفتن فرصت هاي سرمايه گذاري آنان شده و بر بازده شرکت تاثير منفي داشته باشد.
هدف اصلي اين تحقيق بررسي رابطه بين بحران مالي و ساختار سرمايه در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طي دوره زماني ١٣٩٣-١٣٨٨ مي باشد.
براي اين منظور، نمونه اي شامل ١٣٦ شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني ١٣٨٥ تا ١٣٨٩ مورد بررسي قرار گرفت و با استفاده از رگرسيون پنل ديتا، ابتدا، رابطه ي سهمي گونه (مقعر) وجه نقد و ارزش شرکت آزمون گرديد.
جدول (١٠) تخمين نهايي مدل رگرسيوني اول (به تصویر صفحه رجوع شود) مشاهده مي شود که نگهداشت وجه نقد داراي ضريب مثبت و سطح معناداري کمتر از ٥ درصد مي باشد از اين رو فرضيه اول مورد پذيرش قرار مي گيرد و مي توان گفت که بين نگهداشت وجه نقد و سياست هاي سرمايه گذاري رابطه مستقيم و معناداري وجود دارد.