Abstract:
انتخاب سبد سرمایه یکی از مهمترین دغدغههای هر سرمایهدار میباشد و هدف نحوه توزیع سرمایه در بخشهای مختلف بهگونهای است که بیشترین نرخ بازدهی را از دید سرمایهگذار داشته باشد. پسانداز در مؤسسات مالی و یا در قالب خرید اوراق قرضه و یا سرمایهگذاری در زمینههایی همچون بازار مسکن، بازار سهام، بازار ارزهای خارجی و یا فلزات قیمتی همچون طلا و نقره از جمله انتخابهای مهم برای هر سرمایهگذار البته با درجه ریسکهای متفاوت است. شرایط تصمیمسازی میتواند اطمینان کامل، ریسکی و یا عدم اطمینان کامل و تکنیکهای تصمیمسازی میتواند بهینهسازی و یا ابتکاری باشد. تاکنون در طول چند دهة گذشته روشهای مختلفی بسته به شرایط مسئلة انتخاب سبد سرمایه ارائه شده است. در این پژوهش، یک الگوریتم فراابتکاری بر پایة الگوریتم ژنتیک و بر اساس زندگی گروهی شیرها جهت یافتن یک سبد سرمایة مناسب برای سرمایهگذار در شرایط ریسکی معرفی شده است. استفاده از تخمینهای خوشبینانه، محتمل و بدبینانه راهکاری است که در شرایط ریسکی استفاده شده است. نتایج حاصل از پژوهش، مؤید کارآمدی روش معرفی شده در تعیین نحوة توزیع سرمایه در بخشهای مختلف با معیار حداکثر بازدهی سرمایه است.
Portfolio selection is one of the most concern of any investor and the goal is how to asset allocation in various sections to have efficient investment portfolio. Saving in financial institute or buying bonds and investment in housing market, stock market, foreign currency market or gold and silver are some area with different risk. Decision situations can be completely certainly, risky and completely uncertainly and solving techniques can be optimization or heuristics. During last decades, many researches have been done for portfolio selection. In this paper, the researcher is going to introduce one heuristic approach based on genetic algorithm to find a good portfolio for investor. Results approve the efficiency of developed approach to select an efficient portfolio.
Machine summary:
انتخاب و بهينه سازي سبد سهام در شرايط ريسک با الگوريتم فراابتکاري ترکيبي ژنتيک (GA) و بهينه سازي شير (LOA) محمد ميرابي *، محمد زارعي محمودآبادي ** 1 چکيده انتخاب سبد سرمايه يکي از مهمترين دغدغه هاي هر سرمايه گذار ميباشد و هدف ، نحوه توزيع سرمايه در داراييهاي مختلف به گونه اي است که بيشترين نرخ بازدهي با کمترين ريسک را از ديد سرمايه گذار داشته باشد.
در اين پژوهش ، يک الگوريتم فراابتکاري بر پايۀ الگوريتم ژنتيک و بر اساس زندگي گروهي شيرها جهت يافتن يک سبد سرمايۀ مناسب براي سرمايه گذار در شرايط ريسکي معرفي شده است .
البته کار تحقيقاتي مارکويتز مبني بر لحاظ کردن واريانس سبد سرمايه به عنوان معياري از ريسک سبد، انتقادات زيادي را نيز به همراه داشته و مدل هاي ديگري نيز در اين مورد استفاده شده است [٢٢،٢١].
Portfolio Selection حاصل از روش هاي بهينه سازي مقايسه شده که نشان از قابليت الگوريتم ارائه شده با معيارهاي کيفيت و زمان حل دارد.
٢. مباني نظري و پيشينه پژوهش ساده ترين شکل مدل بهينه سازي سبد سهام ، داراي دو تابع هدف ، يکي حداکثر کردن بازده سبد و ديگري حداقل کردن ريسک آن است و به صورت مدل زير ميباشد که ميتوان با تغيير متغير و تابع جريمه به مدل تک هدفه تبديل کرد: ∑ =1 ∑∑ رابطه (١) =1 =1 Subject to: ∑=1, =1 0≤≤1, =1,2,…,.
يافته ها بيانگر آن است که بر اساس اغلب معيارهاي ارزيابي عملکرد مورد استفاده در اين پژوهش ، MOWCA در مقايسه با ساير الگوريتم هاي فراابتکاري براي مسائل بهينه سازي سبد سرمايه گذاري کارآمدي بيشتري دارد [١٥].