Abstract:
سی اف دی یا قرارداد مابهالتفاوت، معامله بر روی نوسان ارزش دارایی بدون انتقال دارایی پایه است. بدیهی است چنین تجارت جدیدی که تاکنون مورد بررسی حقوقی و فقهی قرار نگرفته است با شبهاتی از منظر حقوقی و شرعی روبهرو خواهد بود. اگر آنچه بهعنوان عوض داده میشود افزایش ارزش موضوع معامله باشد، بیم ربوی بودن معامله میرود و اینکه قیمت و ارزش موضوع در هنگام انجام آن مشخص نیست، شبهه قماری بودن و وجود جهل و غرر را به ذهن میآورد. این پژوهش همه شبهات احتمالی را پاسخ داده است و نشان میدهد که از طرفی، در معاملات سی اف دی مبلغ اضافه به ازای همان موضوع پرداخت نمیشود، بلکه در پایان یک سی اف دی آن موضوع بهراستی دارای ارزش و قیمتی بیش از آغاز آن شده است و از طرف دیگر، تغییر ارزش موضوع معامله تابع بخت و احتمال محض نبوده، بلکه کاملاً بر اساس تحلیل و استدلال منطقی و ریاضی و حرکت واقعی بازار است. پس نهتنها قماری نبوده، بلکه حتا اگر موجب جهل باشد این میزان جهل بر اساس نظر بسیاری از فقهای امامیه مستلزم غرر نیست؛ بنابراین با توجه به فواید بسیار این تجارت نوین، احساس میگردد شناخت ماهیت و وضع قوانین جدید مرتبط با آن ضروری است.
Contract-for-difference (CFD) between the transaction and the asset value without the transfer of the underlying asset. It is true that such a new business, which has not yet been subject to any legal and juridical review, will face doubts in terms of legitimacy. If what is given as a change is the increase in the value of the subject of the transaction, it is a matter of the intangible nature of the transaction, and that the price and value of the subject are not known at the time of execution, it is a doubtfulness of the gambling and the existence of ignorance and ignorance. The present study answers all possible controversies and suggests that, on the one hand, CFDs do not pay an additional amount for the same subject, but at the end of a CFD, that issue really has a value and a price more than its beginning. However, the change in the value of the subject of the transaction is not a function of pure-chance and probability, but is entirely based on logical and mathematical reasoning and real-market motion. Therefore, it is not only gamble, but even ignorant, this ignorance is required by most Imamie-jurisprudents Therefore, given the great benefits of this business, the recognition of the nature, and the establishment of new laws relating to It is essential.
Machine summary:
درحالیکه در تمام معاملات، انسان به میزان سرمایه خود میتواند خریدوفروش انجام داده، به همان میزان به سود و زیان دست یابد، رفته رفته این ایده در ذهن بشر رخنه کرد که برای افرادی نیز که دارای دانش کافی درزمینهٔ بازار و نوسانات آن هستند، ولی سرمایه کافی ندارند امکان تجارت در ابعادی بسیار بزرگتر از میزان سرمایهشان فراهم شود و سرمایه نخستین نتواند عامل محدودکننده حضور افراد از یکسو و میزان سود از سوی دیگر باشد؛ بنابراین شکلی از معاملات ایجاد شد که در آن دارایی پایه بهطرف دیگر انتقال پیدا نمیکند، درحالیکه ازنظر میزان سود و زیانی که از نوسان و کاهش ارزش دارایی پایه عاید طرفین میشود، درست مانند این است که آن دارایی منتقل شده است.
طرح شبهه در هنگام باز کردن یک قرارداد سی اف دی و گشودن یک موقعیت خرید یا فروش آنچه برای طرفین مشخص است ارزش آن دارایی در همان لحظه است، ولی اینکه هنگام بستن موقعیت ارزش این دارایی چه میزان است و اختلاف آن با زمان گشودن معامله چقدر خواهد بود، مشخص نیست و نمیتوان گفت معاملهکننده باید پولی را پرداخت کند یا به دست آورد؛ به عبارتی قیمت تمامشدۀ آن سی اف دی برای او نک: نجفی، ۱۴۱۲ ق: 23/ 396 و بحرانی، 1387: 19/ 269.