Abstract:
ساختار مالکیت به عنوان بخشی از مکانیزمهای حاکمیت شرکتی که نشان دهنده روابط مالکان و چهارچوب مالکیت می باشد بر مدیریت و نحوه نگرش مدیران تاثیر گذار است. در رسواییهای مالی اخیر نظیر آدلفیا و انرون در آمریکا و پارمالات در اروپا، معاملات اشخاص وابسته به عنوان یکی از کانونهای نگرانی تبدیل شده است، به طوری که استفادة هدفمند از این معاملات از عوامل سقوط شرکت ها بوده استاز این رو هدف این پژوهش پاسخ به این پرسش است که آیا ساختار مالکیت رابطه بین معاملات با اشخاص وابسته و مدیریت سود را تعدیل میکند؟ برای بررسی این موضوع با استفاده از 118 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای 1394 تا 1398 با استفاده از رگرسیون خطی به بررسی و تجزیه و تحلیل این موضوع پرداخته شد که نتایج آزمون نشان داد معاملات با اشخاص وابسته و مدیریت سود رابطه معناداری دارند همچنین در دیگر نتایج آزمون فرضیه ها مشاهده شد که ساختار مالکیت رابطه بین معاملات با اشخاص وابسته و مدیریت سود را تعدیل میکنند.
The ownership structure as part of the corporate governance mechanisms that reflects the owners' relationships and ownership framework influences the management and the attitude of managers. In recent financial scandals such as Adelphia and Enron in the United States and Parmalat in Europe, the transactions of affiliates have become one of the focus of concern, so that the targeted use of these transactions has been a factor in the collapse of companies. The question is, does the ownership structure moderate the relationship between transactions with affiliates and earnings management? To investigate this issue, 118 companies listed on the Tehran Stock Exchange between 2015 and 2017 were studied and analyzed using linear regression. The test results showed that transactions with affiliates and earnings management have a significant relationship. Other test results also show that the ownership structure modulates the relationship between transactions with affiliates and earnings management.
Machine summary:
از اين رو هدف اين پژوهش پاسخ به اين پرسش است که آيا ساختار مالکيت رابطه بين معاملات با اشخاص وابسته و مديريت سود را تعديل مي کند؟ براي بررسي اين موضوع با استفاده از ١١٨ شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بين سال هاي ١٣٩٤ تا ١٣٩٨ با استفاده از رگرسيون خطي به بررسي و تجزيه و تحليل اين موضوع پرداخته شد که نتايج آزمون نشان داد معاملات با اشخاص وابسته و مديريت سود رابطه معناداري دارند.
نتايج نشان مي دهد بين معاملات با اشخاص وابسته و مديريت سود ارتباط مثبت و معناداري 1 Alhadab and Clacher 2 Alzoubi 3 Kim and Yoo 4 Liew et al 122 وجود دارد.
جدول (٢): خلاصه نتايج آزمون ريشه ي واحد- آزمون لوين لين و چيو (به تصویر صفحه رجوع شود) نام متغير آماره آزمون سطح معناداري نتيجه مديريت سود ١٩/٥١- ٠/٠٠٠٠ مانا معاملات با اشخاص وابسته ٨/٥٥- ٠/٠٠٠٠ مانا مالکيت نهادي ٢/٨٥- ٠/٠٠٢١ مانا مالکيت مديريتي ٢٥/١٦- ٠/٠٠٠٠ مانا سن شرکت ٥٨/٢٣- ٠/٠٠٠٠ مانا اهرم مالي ٦١/٠٩- ٠/٠٠٠٠ مانا اندازه شرکت ١١/٣٤- ٠/٠٠٠٠ مانا با توجه به نتايج ٢ ميتوان گفت از آنجايي که احتمال هاي محاسبه شده در آزمون لوين لين و چو کوچکتر از ٠/٠٥ است در نتيجه فرضيه صفر که مبني بر وجود ريشه واحد براي متغيرها پذيرفته نميشود و تمامي متغيرها مانا هستند.
پس فرضيه فرعي اول تحقيق مبني بر ساختار مالکيت (مالکيت نهادي) بر رابطه بين معاملات با اشخاص وابسته و مديريت سود رابطه معناداري وجود دارد پذيرفته ميشود.
Earnings Management and Tunneling through Related Party Transactions: Evidence from Chinese Corporate Groups.