Abstract:
امروزه سرمایهگذاری شرکتها در فعالیتهای بشردوستانه به عنوان بخشی از مسئولیتپذیری اجتماعی، بیش از پیش مورد توجه قرار گرفته، به طوری که انتظار میرود پیامدهای مهمی در برنامهریزی استراتژیک و ریسک کسبوکار شرکتها داشته باشد. لذا، پژوهش حاضر به بررسی تاثیر فعالیتهای بشردوستانه بر هزینه حقوق صاحبان سهام شرکتها میپردازد. بدین منظور، برای سنجش فعالیتهای بشردوستانه از میزان کمکهای اهدایی شرکت و همچنین از مدلهای اوهانلون و استیل و مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای نیز برای اندازهگیری هزینه حقوق صاحبان سهام شرکت استفاده گردید. فرضیه تحقیق نیز با استفاده از نمونهای متشکل از 63 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و با بهرهگیری از مدل رگرسیون چندمتغیره مبتنی بر تکنیک دادههای ترکیبی و نرمافزار اقتصادسنجی Eviews مورد بررسی قرار گرفت. نتایج پژوهش نشان داد که سرمایهگذاری شرکتها در فعالیتهای بشردوستانه موجب کاهش هزینه حقوق صاحبان سهام آنها میگردد. همچنین، نتایج آزمون تحلیل حساسیت نیز حاکی از آن است که استفاده از معیار جایگزین برای سنجش هزینه حقوق صاحبان سهام نیز تاثیری بر نتایج اصلی پژوهش ندارد و نتایج تحقیق از استحکام برخوردار است. یافتههای پژوهش ضمن پر کردن خلا تحقیقاتی صورت گرفته در این حوزه، میتواند برای مدیران، سرمایهگذاران و قانونگذاران بازار سرمایه در امر تصمیمگیری مفید باشد.
Machine summary:
علاوه بر اين ميزان ارتباط ميان بشردوستي شرکتي و هزينه حقوق صاحبان سهام مؤيد اين مطلب است که در زمان تصميم گيري اقتصادي چقدر اين عامل براي سرمايه گذاران اهميت دارد؛ لذا بررسي اين رابطه در بازار سرمايه رو به رشد پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٥١/ پائيز ١٤٠٠ ايران ميتواند به سرمايه گذاران در اخذ تصميمات اقتصادي ياري رساند.
جود و لاش (٢٠١٨) در پژوهش خود تأثير فعاليت هاي بشردوستانه بر هزينه حقوق صاحبان سهام شرکت ها را براي نمونه اي متشکل از ٢٩٠٥٠ شرکت - سال مشاهده در بازار سرمايه پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٥١/ پائيز ١٤٠٠ آمريکا مورد بررسي قرار دادند.
اقدامي و بني مهد (١٣٩٨) به بررسي تأثير استراتژي رهبري و تمايز محصول بر هزينه حقوق صاحبان سهام با نمونه اي متشکل از پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٥١/ پائيز ١٤٠٠ ١٠٤ شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي ١٣٩٠ تا ١٣٩٥ پرداختند.
نتايج آزمون هاسمن براي انتخاب بين اثرات ثابت و اثرات تصادفي مدل سنجه هزينه حقوق صاحبان سهام مقدار آماره χ٢ سطح معناداري نتيجه مدل (١) مدل اوهانلون و استيل ١٥/٢١٥ ٠/٠١٨ اثرات ثابت مدل (٢) مدل قيمت گذاري داراييهاي سرمايه اي ١٨/٤٢٣ ٠/٠٠٠ اثرات ثابت منبع : يافته هاي پژوهشگر پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٥١/ پائيز ١٤٠٠ علاوه بر اين ، به منظور تشخيص نرمال بودن توزيع اجزاي اخلال مدل نيز از آزمون جارک- برا استفاده گرديد.
پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٥١/ پائيز ١٤٠٠ 42) Navarro, P, (1988), “Why Do Corporations Give to Charity?”, The Journal of Business, 61, PP.