راهبردی به منظور توسعه بازاری برای مطالبات غیرجاری در ایتالیا Journal Article

رسیدگی به انباشت مطالبات غیرجاری در ایتالیا از زمان بحران مالی بین‌المللی, همچنان به‌عنوان یک چالش مطرح بوده و برای حمایت از بهبود اقتصادی پایدار و باثبات اهمیت دارد. انباشت مطالبات غیر جاری, هم منعکس کنندة یک رکود طولانی و هم بیانگر عوامل ساختاری است که مانع از خارج کردن مطالبات غیرجاری از ترازنامه بانک‌ها شده‌اند. این مقاله درباره موانع موجود بر سر راه رسیدگی به مطالبات غیرجاری در ایتالیا بحث می کند و به ارائه راهبردی برای توسعه بازاری برای تجدید ساختار دارایی‌های مشکل‌دار می پردازد که به‌واسطه آن بتوان از تجدید ساختار شرکت‌ها و تجدید ساختار مالی حمایت کرد.

Addressing the buildup of nonperforming loans (NPLs) in Italy since the global financial crisis will remain a challenge for some time and be important for supporting a sustained, robust economic recovery. The buildup reflects both the prolonged recession as well as structural factors that have held back NPL write-offs by banks. The paper discusses the impediments to NPL resolution in Italy and a strategy for fostering a market for restructuring distressed assets that could support corporate and financial restructuring.

A Strategy for Developing a Market for Nonperforming Loans in Italy, International Monetary Fund. اصلاحات ماليـاتي اخير نيز باعث شده اند که بانک ها به ميزان بيشتري ترجيح دهند ذخاير زيـان وام را کنـار بگذارنـد؛ در نتيجه ، بانک ها تأمين ذخيره را در برابر وام هاي بد افزايش داده و سرمايه اضافي را ارتقـا بخشـيده انـد و در کنار اينها برنامه هايي را براي کم کردن از بار سبد مطالبات غيرجاري خود معرفي کرده اند. که در کشورهاي ديگر مشاهده شده است ، دخيل کردن سرمايه گذاران خارجي يا به شکل مسـتقيم در خريد مطالبات غيرجاري و يا در کار با بانـک هـا بـه منظـور تجديـد سـاختار وام گيرنـدگان مشـکل دار، ميتواند به بانک هاي ايتاليايي کمک نمايد که ذخيره مطالبات غيرجاري خود را کاهش داده ، همچنين ، ميتواند در طي زمان به يک ابزار معمول براي مديريت وام هاي بد تبـديل شـود. ١ همچنين ، بـا معرفـي دو بانـک کـه در ميـان بزرگتـرين بانک هاي ايتاليا هستند، يعني يوني کرديت ٢ (UCG) و اينتسا٣ (ISP)، براي همکاري با سرمايه گـذاران خارجي به منظور استقرار شرکت ناقل دارايي و يا نهاد واسط ٤ (SPV) براي مديريت بخشي از مطالبـات غيرجاري خود، بازار در ايتاليا به لحاظ مالي بهبود پيدا کرده است . در غيـاب يـک بازيابي قويتر، نياز به يک افزايش اساسي در خارج کردن مطالبات غيرجاري از ترازنامه (و فروش ) خواهد بـود (تقريبا پنج برابر نرخ کنوني) تا بتوان در ده سال آتي نسبت وام بد را به سـطوح پـيش از بحـران کـاهش داد (شکل ٧)، که اين بيانگر يک چالش قابل توجه در زمينۀ رسيدگي به انباشـت عظيمـي اسـت کـه بـه دليـل سرعت پايين خارج کردن مطالبات غيرجاري از ترازنامه ايجاد شده است .