Abstract:
بازار مالی در هر نظام اقتصادی نقش موتور محرک اقتصاد را از طریق تامین مالی بخش واقعی ایفا مینماید. نظر به سهم عمده بازار اعتبارات از کل تامین مالی کشور بدیهی است ناکارآمدی و مخاطرات بازار پول میتواند به طرز محسوسی بخش واقعی را تحت تاثیر قرار دهد. در اقتصاد ایران، در سالهای اخیر به دلایل عدیدهای تنگنای اعتباری رخ داده است. هدف کلی این مقاله بررسی مهمترین دلایل تنگنای اعتباری در شبکه بانکی ایران و اثرات آنها بر تسهیلاتدهی بانکها و متغیرهای کلان اقتصادی میباشد، بنابراین سعی شده سیستم بانکی ایران در چارچوب مدل تعادل عمومی پویای تصادفی، بر پایه آموزههای مکتب کینزینهای جدید، سازماندهی شود تا بتواند افق جدیدی برای بررسی اثر سیاستگذاریها ایجاد نماید. نتایج نشان میدهد که شوک تسهیلات غیرجاری به شبکه بانکی در مقایسه با سایر شوکها اثر بیشتری در تنگنای اعتباری دارد و مدت زمانی که این اثر از بین رود طولانیتر است.
The financial market plays an important role in any economic system by financing the real sector. Considering the major contribution of the credit market to total financing in Iran, it is clear that inefficiencies and market risks can significantly affect the real sector. In the Iranian economy, in recent years, credit crunch has been created for many reasons. The purpose of this paper is to study the most important reasons for the credit crunch in the Iranian banking network and their effects on bank lending and macroeconomic variables. Therefore, the Iranian banking system has been tried to be organized within the framework of a dynamic stochastic general equilibrium model in order to create a new horizon for policy impact assessment. The results show that the nonperforming loan shocks is more effective in reducing credit than other shocks, and the length of time it goes away is longer.
Machine summary:
از آنجا که هدف کلي اين مقاله بررسي مهمترين دلايل تنگناي مالي در شبکه بانکي و اثرات آنها بر بخش حقيقي اقتصاد ميباشد، بنابراين شوک قيمت داراييهـا نظيـر مسـکن ، شـوک حجـم مطالبات دولت از شبکه بانکي و شوک تسهيلات غيرجاري بـه عنـوان مهمتـرين عوامـل در ايجـاد تنگناي اعتباري بررسي شده است .
نـوآوري ايـن تحقيـق در طراحي يک مدل تعادل عمومي پوياي تصادفي است که در آن به ميزان اثرات شوکهاي مختلف بر محدوديت هاي اعتباري سيستم بانکي در اقتصاد ايران پرداخته است و تأثير اين تنگناي اعتبـاري را بر متغيرهاي کلان اقتصادي نظير توليد، اشتغال و...
در مطالعـات خـارجي صـورت گرفتـه در حـوزه شـوک بخـش مسکن بر تنگناي اعتباري هر چند پژوهش هاي فراواني صورت گرفته است اما کانال اثرگذاري در اين مقاله متفاوت از مطالعات خارجي است چرا که در آن مطالعـات چـون بنگاههـا و خانوارهـا از دارايي به عنوان وثيقه براي تسهيلات بانکي استفاده ميکنند قيمت دارايي بر تقاضـاي تسـهيلات و در نتيجه آن بر عرضه تأثير ميگذارد، در حالي در ساختار بانکي ايران علاوه بر اين ، از آنجايي که بخشي از سرمايه بانک ها به صورت دارايي نگـه داشـته ميشـود، قيمـت دارايـي ميتوانـد ظرفيـت قرض دهي بانک ها و در نتيجه عرضه اعتبارات را مستقيماً متأثر سازد و در خصوص شـوک تـأمين مالي دولت از سيستم بانکي در قالب مدل تعادل عمومي پوياي تصادفي مطالعه ديده نشده است .
The Equity Price Channel in a New-Keynesian DSGE Model with Financial Frictions and Banking, Stellenbosch Economic Working Papers.