Abstract:
مطالعه حاضر سازوکار اثرگذاری جهش نرخ ارز و بحران مالی جهانی بر ثبات مالی سیستم بانکداری دولتی اقتصاد ایران با بهره‌گیری از مدل گیرتون و روپر و با استفاده از الگوی اقتصاد سنجی تغییر رژیم مارکوف سوئیچینگ، طی سال‌های 1363 تا 1397 و با اثرپذیری از جهش نرخ ارز، بحران مالی جهانی مورد بررسی قرار می‌دهد. مطابق نتایج، میزان مواجهه اقتصاد با دوران رکود برای بازه زمانی مورد بررسی در تحقیق حاضر 18 دوره در مقابل 16 دوره رونق می‌باشد. همچنین براساس توابع احتمال انتقالات مربوط به مدل برآوردی، اگر اقتصاد ایران در دوران رکود قرار گیرد به احتمال 85/0 در همان وضعیت باقی خواهد ماند و 13/0 نیز احتمال دارد که اقتصاد ایران تحت سایر عوامل به وضعیت دوران رونق چرخش کند و اگر اقتصاد کشور در وضعیت رونق قرار گیرد، با وجود نوسانات قیمتی نفت و بحران‌های مالی به احتمال 13/0 در همان وضعیت باقی خواهد ماند و 86/0 نیز احتمال دارد که اقتصاد ایران تحت سایر عوامل به وضعیت رکود منتقل شود. از آن جایی که انتظارات نقش بسیار مهمی در تصمیم به سرمایه‌گذاری دارند، هرگونه عدم ثبات سیاسی، اقتصادی، وقوع شوک، نوسانات و جهش ارزی می‌تواند اثر منفی بر ثبات بانکی داشته باشد، ریسک سرمایه‌گذاری بلندمدت را افزایش داده و اطلاعات قیمتی را مخدوش می کند و حتی موجب فرار سرمایه می‌شود. در چنین شرایطی، ترکیب سرمایه‌گذاری به نفع فعالیت‌های سوداگرانه که بازدهی آنی دارند و به زیان سرمایه‌گذاری مولدند، تغییر می‌یابد.
The present study is the mechanism of the effect of exchange rate fluctuations and the global financial crisis on the financial stability of the state banking system of the Iranian economy using Griton and Roper model and using Markov switching regime econometric model, from 1984 to 2019 and affected by exchange rate fluctuations and Examines the global financial crisis. According to the results, the rate of economic exposure to the recession period for the period under study inthe present study is 18 periods versus 16 periods of prosperity. Also, based on the probability transfer functions related to the estimation model, if the Iranian economy is in a recession, it is likely to remain in the same position 0.85 and 0.13, it is likely that the Iranian economy will return to the boom situation under other factors. The country's economy will be in a state of prosperity, despite oil price fluctuations and financial crises, it is likely to remain at 0.13 and 0.86 is likely to be in a recession under other factors. Because expectations play a very important role in investment decisions, any political, economic instability, shocks, fluctuations, and currency jumps can have a negative effect on banking stability, increasing long-term investment risk, and distorting price information. And even causes capital flight. In such circumstances, the composition of the investment changes in favor of speculative activities that is instantaneous and productive to the detriment of the investment.
Machine summary:
com تاريخ دريافت : ١٤٠٠/٠٦/٢٧ تاريخ پذيرش : ١٤٠٠/١٢/١١ چکيده مطالعه حاضر سازوکار اثرگذاري جهش نرخ ارز و بحران مالي جهاني بر ثبات مالي سيستم بانکداري دولتي اقتصاد ايران با بهره گيري از مدل گيرتون و روپر و با استفاده از الگوي اقتصاد سنجي تغيير رژيم مارکوف سوئيچينگ ، طي سال هاي ١٣٦٣ تا ١٣٩٧ و با اثرپذيري از جهش نرخ ارز، بحران مالي جهاني مورد بررسي قرار ميدهد.
در ادامه با معرفي احتمالات انتقال از يک وضعيت به وضعيت ديگر مدل خود را کامل مي کنيم : (رجوع شود به تصویر صفحه) در روابط فوق , ها بيانگر احتمال حرکت زنجيره مارکوف از وضعيت i در زمان ١-t به وضعيت j در زمان t ميباشد که همواره غيرمنفي بوده و نيز شرط زير براي آنها برقرار ميباشد: (رجوع شود به تصویر صفحه) همانطوريکه در قسمت مقدمه و مباني نظري موضوع نيز اشاره شد، مطالعه حاضر به دنبال بررسي ثبات مالي سيستم بانکداري دولتي اقتصاد ايران ؛ با اثر پذيري از جهش نرخ ارز و بحران مالي جهاني و با بهره گيري از مدل گيرتون و روپر و مدل تغيير رژيم مارکوف سوئيچينگ ميباشد و بررسي مي شود که با وجود تسهيلات اعطايي بانک هاي دولتي در قالب عقود مشارکتي و مبادله اي و همچنين ريسک اعتباري، جهش نرخ ارز، شوک نفتي١، بحران هاي مالي جهاني و تورم در دوران رکود و رونق ، ثبات مالي بانکداري دولتي کشور چقدر توانسته حفظ شود که در ادامه به مدل سازي با استفاده از مدل ١ باتوجه به محدوديت تعداد صفحات ، نتايج مدل EGARCH قابل ارائه براي علاقمندان ميباشد.
(
, 
, 
)
