Abstract:
این مطالعه در نظردارد، تا نسبت به معرفی یک شاخص جهت مشخص نمودن وضعیت سیاست پولی و تاثیرآن بر اقتصاد اقدام نماید. به این منظور شاخص شرایط پولی به عنوان یک متغیر میانی و یک شاخص راهنما جهت تعیین وضعیت پولی و اثرگذاری آن بر اقتصاد مورد استفاده قرارگرفت. با توجه به رابطه بین شاخص شرایط پولی و کانال های انتقال سیاست پولی، برای تعیین سیاست پولی مناسب، باید شاخصی مناسب تعیین گردد که ترکیبی از کانال های موثر بر اقتصاد را داشته باشد. با توجه به این که شاخص شرایط پولی میانگین وزنی تغییرات نرخ بهره و نرخ ارز می باشد و همچنین با در نظر گرفتن ناقص بودن بازار های مالی در کشورهای در حال توسعه و عدم کارایی نرخ بهره در این کشورها همچون ایران، باید کانال هایی در تعیین شاخص شرایط پولی مورد استفاده قرار گیرد که با شرایط اقتصادی متناسب باشد. در این مطالعه از روش اتورگرسیون با وقفه توزیعی و داده های سالانه دوره 1396-1366 به تعیین شاخص شرایط پولی متناسب با شرایط اقتصاد ایران پرداخته است. در این مطالعه ضمن استفاده از کانال های موثرانتقال سیاست پولی در ایران و وزن کانال موثر برگرفته از تابع تقاضا، شاخص شرایط پولی متناسب شرایط اقتصادی ایران، تعیین گردیده . بر این اساس، شاخص شرایط پولی گسترده، با لحاظ کانال اعتبارات که مناسب با شرایط اقتصادی ایران است؛ به کانال های سنتی نرخ بهره و نرخ ارز اضافه شده و سپس به تعیین شاخص شرایط پولی پرداخته است.
study intends to introduce an indicator to determine the state of monetary policy and its impact on the economy. For this purpose, the monetary conditions index was used as an intermediate variable and a guide index to determine the monetary situation and its impact on the economy. Given the relationship between the index of monetary conditions and the channels of monetary policy transmission, to determine the appropriate monetary policy, an appropriate index must be determined that has a combination of channels affecting the economy. Given that the monetary conditions index is the weighted average of changes in interest rates and exchange rates, and also considering the imperfection of financial markets in developing countries and the inefficiency of interest rates in these countries such as Iran, channels should be determined. Use the monetary conditions index that is commensurate with the economic conditions. In this study, the autoregression method with distributed interruption and annual data for the period 1396-1396 has determined the index of monetary conditions in accordance with the conditions of the Iranian economy. In this study, while using the effective channels of monetary policy transfer in Iran and the weight of the effective channel derived from the demand function, the monetary conditions index in accordance with Iran's economic conditions has been determined. Accordingly, the broad monetary conditions index, in terms of the credit channel that is appropriate to Iran's economic conditions; Interest rates and exchange rates have been added to the traditional channels and then the monetary conditions.
Machine summary:
با توجه به اين که شاخص شرايط پولي ميانگين وزني تغييرات نرخ بهره و نرخ ارز مي باشد و همچنين با در نظر گرفتن ناقص بودن بازار هاي مالي در کشورهاي در حال توسعه و عدم کارايي نرخ بهره در اين کشورها همچون ايران ، بايد کانال هايي در تعيين شاخص شرايط پولي مورد استفاده قرار گيرد که با شرايط اقتصادي متناسب باشد.
با توجه به ارتباطي که ميان سياست هاي پولي با تورم ، بيکاري، حجم پول و تحولات اقتصادي دارد؛ بايد شاخصي جهت سنجش آن معرفي گردد؛که اين شاخص نشان دهنده وضعيت پولي متناسب با شرايط اقتصادي مورد مطالعه باشد.
اما در کشورهاي در حال توسعه به دليل عدم کارايي بازارهاي مالي نرخ بهره نسبت به کانال حجم اعتبارات از اهميت کمتري برخودار است که در اين مقاله سعي ميشود تا از کانال اعتبارات با توجه به شرايط ايران جهت محاسبه شاخص شرايط پولي استفاده نمود.
نرخ ارز نيز توسط بانک مرکزي مديريت مي گردد و حجم اعتبارات به عنوان کانال ديگري در انتقال سياست پولي در ايران مورد توجه قرار گرفته است .
59 Aslam E, m; jabeen H; (2018)” Monetary condition index and its changing evunsmission on macro-economic variablc”; arab economic and business journal 13pp111-124 Batini,N;Turnbull,K.
E Gichuki j;Moyi E D;(2013)” Monetary conditions index for Kenya” , Research in Applied Economics; macvothik institute ; lssn: 1948-5433 ; 2013 ; vol 5 ; No 4.
Kodra, o;( 2011 );”Estimation of weights for the monetary conditions index in Albania"; Albenia Economic Research Departmant special studies Division, Bank of Greece, Athens, Greece Discussion :Michael lovfirfebrvary ;february2011, lssn 1792- 6564.
(
, 
, 
)
