Abstract:
هدف: هدف از مقاله حاضر تعیین عوامل اثرگذار بر ارزش شرکتهای نوپای فینتک از نگاه سرمایهگذاران خطرپذیر در حوزه فناوری مالی کشور، در اولین مرحله چرخه حیات آنهاست. روش: روش این پژوهش کیفی و مبتنی بر روش نظریه دادهبنیاد بوده است. در این پژوهش از طریق مصاحبههای هدفمند با 19سرمایهگذار خطرپذیر در حوزه فناوری مالی کشور، ابتدا از طریق کدگذاریهای باز، 46 کد نهایی احصا شد و در مرحله بعد، از طریق کدگذاری محوری، مدل پارادایمی حول پدیده اصلی ارزش شرکت نوپای فینتک ارائه شد. یافتهها: یافتههای این پژوهش نشان داد که ارزش شرکتهای نوپای فینتک، علاوه بر مشخصه و عملکرد خود آنها، تحت تاثیر شرایط مداخلهگر دیدگاههای استراتژیک بانکها و موسسههای مالی، ریسکها و آوردههای آنها، بهعنوان خریداران اصلی این شرکتها قرار دارد. علاوه بر این، مشخص شد که شرایط زمینهای مانند راههای خروج سرمایهگذار، میزان نیاز به سرمایهگذاری مجدد و پیامدهای ناشی از ادغام و تصاحب آنا نیز بر ارزش شرکتهای نوپای فینتک اثرگذار است. نتیجهگیری: ارزش شرکتهای نوپای فینتک، برخلاف سایر شرکتهای نوپای فناوری تا حد زیادی تحت تاثیر عوامل مداخلهگر خریداران اصلی آنها، یعنی بانکها و موسسههای مالی قرار دارد؛ زیرا منافع حاصل از خرید شرکتهای فینتک برای بانکها و موسسههای مالی استراتژیک است و میتواند برای آنها مزیت رقابتی نسبت به دیگر بانکها و موسسههای مالی ایجاد کند.
Objective: The purpose of this paper is to determine the effective factors influencing the value of FinTech start-ups from the perspective of venture capitalists in the field of financial technology in the early stage of their life cycle.Methods: This research is qualitative that uses the Grounded theory method. In this study, by interviewing 19 venture capitalists active in the field of financial technology, 46 final codes were extracted via open coding. In the next step, through axial coding, a paradigm model was presented for the main value of the start-up FinTech company.Results: This study showed that the value of FinTech start-ups is majorly influenced by the intervening factors related to their main buyers, i.e. banks and financial institutions because the benefits of buying fintech companies are strategic for banks and financial institutions and can create a competitive advantage for them compared to other banks and financial institutions. In addition, it was found that underlying conditions such as investor exit routes, the need for reinvestment, and the consequences of their merger and acquisition also affect the value of FinTech start-ups.Conclusion: The value of FinTech start-ups is more affected by the intervention of their buyers than other technology start-ups, because the benefits of buying FinTech companies are strategic for banks and financial institutions, and it can give them a competitive advantage over other banks.
Machine summary:
يافته ها: يافته هاي اين پژوهش نشان داد که ارزش شرکت هاي نوپاي فين تک ، علاوه بر مشخصـه و عملکـرد خـود آن هـا، تحـت تـأثير شرايط مداخله گر ديدگاه هاي استراتژيک بانک ها و مؤسسه هاي مالي ، ريسک ها و آورده هاي آن ها، به عنوان خريداران اصلي اين شـرکت هـا قرار دارد.
نتيجه گيري : ارزش شرکت هاي نوپاي فين تک ، برخلاف ساير شرکت هاي نوپاي فناوري تا حـد زيـادي تحـت تـأثير عوامـل مداخلـه گـر خريداران اصلي آن ها، يعني بانک ها و مؤسسه هاي مالي قرار دارد؛ زيرا منـافع حاصـل از خريـد شـرکت هـاي فـين تـک بـراي بانـک هـا و مؤسسه هاي مالي استراتژيک است و مي تواند براي آن ها مزيت رقابتي نسبت به ديگر بانک ها و مؤسسه هاي مالي ايجاد کند.
Klus, Lohwasser, Holotiuk, Moormann 4.
ويسونتي ٢ (٢٠٢٠)، در پژوهش خود بيان مي دارد که ارزيابي ها نشان مي دهند که از همان پارامترهاي شـرکت هـاي فناوري براي ارزش گذاري شرکت هاي نوپاي فين تک استفاده مي شود؛ اما در صورتي که شرکت هاي فين تک هدف خريد بانک ها و مؤسسه هاي مالي قرار گيرند، معيارهاي ارزش گذاري آن ها غالب مـي شـود.
در حقيقت ، سرمايه گذاران خطرپذير در حوزه فناوري مالي در هنگام خريد سـهام شـرکت هـاي نوپاي فين تک ، خود رابه جاي بانک ها و مؤسسه هاي مالي گذاشته و ارزيابي از ديدگاه ها، ريسـک هـا و آورده هـاي آن هـا به عنوان خريداران استراتژيک اين شرکت ها انجام مي دادند.
The future of fintech Integrating Finance and Technology in Financial Services.
Collaboration between Banks and FinTech Companies.
net/publication/338969502 _ Fintech_Valuation Wilson, JR.