Abstract:
قیمت نفت خام یکی از مهمترین شاخصهای اقتصاد است که سیاستگذاران، تولیدکنندگان، مصرفکنندگان و مشارکتکنندگان در بازار انرژی رفتار آن را رصد میکنند. قیمت نفت مسیر و رفتار خود را با توجه به شرایط اقتصادی تغییر میدهد و به همین دلیل بسیار متلاطم است. دانش پژوهندگان، سیاستگذاران و مشارکتکنندگان از میزان اثرگذاری بحرانها بر بازار نفت کنترل پیامدهای منفی آن را به شیوه بهتری فراهم میکند. بررسیها نشان میدهد که درنتیجه بحرانهای مختلف پایداری تلاطمی بازار نفت بسیار بالاست. بنابراین بررسی فرضیه وجود ریشه واحد در شوکهای تلاطمی این بازار منطقی است. در پژوهش حاضر ماندگاری بلندمدت شوکهای تلاطمی ناشی از بحران همهگیری کووید-19 در بازار نفت برنت و WTI که دو معیار تعیین قیمتهای جهانی نفت هستند با استفاده از آزمون پیشنهادی توسط لی و یو (2010) بررسی میشود. نتایج این پژوهش نشاندهنده وجود ریشه واحد در تلاطم بازار نفت است. بنابراین بازار نفت و فضای اقتصادی به شکل طولانیمدت درگیر اثرات این بحران است. این موضوع میتواند اثرات چشمگیری بر درآمدهای کشورهای صادرکننده و سرمایهگذاران در حوزه نفت خام داشته باشد. به این ترتیب بازیگران این بازار و دولتها باید با دقت بیشتری پیامدهای این بحران را ارزیابی کنند.
The price of crude oil is one of the most important indicators of the global economy, which is monitored by policymakers, producers, consumers, and participants in financial markets. Oil prices are changing course depending on economic conditions, which is why it is so volatile. The knowledge of researchers, policymakers, and stakeholders about the impact of crises on the oil market provides better control over its negative consequences. Studies show that as a result of various crises, the Volatility Persistence of the oil market is very high. Therefore, it makes sense to consider the hypothesis of a unit root in the Volatility shocks of this market. In the present study, the long-term Volatility Persistence shocks due to the Covid-19 epidemic crisis in the Brent and WTI oil markets, which are the two criteria for determining global oil prices, are investigated using a test proposed by Lee and Yu (2010). The results of this study indicate the existence of a unit root in oil market turbulence. Therefore, the oil market and the economic climate are long-term affected by the effects of this crisis. This can have a significant impact on the revenues of exporting countries and investors in the crude oil sector. Thus, market players and governments need to assess the consequences of this crisis more carefully
Machine summary:
در پژوهش حاضر ماندگاري بلندمدت شوکهاي تلاطمي ناشي از بحران همه گيري کوويد-١٩ در بازار نفت برنت و WTI که دو معيار تعيين قيمت هاي جهاني نفت هستند با استفاده از آزمون پيشنهادي توسط لي و يو (٢٠١٠) بررسي ميشود.
ويژگي پايداري تلاطمي قيمت هاي نفت خام با استفاده از مدل هاي ناهمساني واريانس شرطي تعميم يافته ٣ مورد بررسي قرار گرفته است (در اين زمينه ، ميتوان به اوزدمير و 4 همکاران (٢٠١٣) و رزمي ٥ و همکاران (٢٠٢٠) اشاره کرد).
مطابق پژوهش هاي انجام گرفته تلاطم در بازده قيمت هاي نفت خام معمولا بسيار پايدار است و بنابراين بررسي اين سؤال که آيا شوکهاي تلاطمي بازار نفت به دليل بحران هاي عرضه و تقاضا (به طور ويژه همه گيري کوويد-١٩) حاوي اثرات بلندمدت است يا موقت ؟ بسيار با اهميت است .
در اين پژوهش به منظور بررسي ريشه واحد در تلاطم در بازار نفت خام به دليل وجود همه گيري کوويد-١٩ از آزمون لي و يو (٢٠١٠) استفاده شده است .
آزمون ريشه واحد در تلاطم بازار نفت خام در کل نمونه داده ها (رجوع شود به تصویر صفحه) منبع : يافته هاي پژوهش نتايج جدول (٢) برقراري فرضيه ١ را در کل نمونه (پيش و پس از همه گيري کوويد-١٩) ارائه ميدهد.
نتايج اين پژوهش نشان داد که پس بحران همه گيري کوويد-١٩ پايداري تلاطمي بازده قيمت هاي هر دو نوع نفت خام برنت و WTI به شدت افزايش يافته است و وجود ريشه واحد در تلاطم هر دو نوع نفت رد نميشود.