تاثیر جهانی‌شدن بر کارآیی سیاست های پولی و مالی در کشورهای منتخب اسلامی Journal Article

Writer: ازلی، رباب ؛ دیزجی، منیره ؛ تمیزی، علیرضا ؛

Corresponding Author: پایتختی اسکویی، سیدعلی ؛

اقتصاد و بانکداری اسلامی بهار 1403- شماره 46 ، ب (Ministry of Science/ISC (‎31 page(s) - From 63 to 93 )

Keywords: کشورهای اسلامی جهانی‌شدن کارآیی سیاست پولی کارآیی سیاست مالی Globalization Islamic Countries Monetary Policy Efficiency fiscal policy efficiency

fa en

Abstract:

در این پژوهش به بررسی تأثیر جهانی‌شدن بر کارایی سیاست‌های پولی و مالی در منتخبی از کشورهای اسلامی در طول دوره 2019-2000 با استفاده از الگوی خود رگرسیون برداری پانلی پرداخته شد. از شاخص جهانی‌شدن کوف به ‌عنوان پروکسی جهانی‌شدن استفاده شد؛ که آمار مربوط به آن از پایگاه اینترنتی موسسه کوف گردآوری ‌شده است. نتایج این پژوهش نشان می‌دهد جهانی‌شدن با تعامل حجم نقدینگی باعث افزایش تغییرات تولید ناخالص داخلی می‌شود، از این رو جهانی‌شدن کارایی سیاست پولی را کاهش می‌ دهد. شوک‌های متغیر تعاملی جهانی‌شدن و نرخ بهره باعث افزایش تغییرات تولید ناخالص داخلی شد که حاکی از عدم کارایی سیاست پولی ناشی از نرخ بهره است. تغییرات نرخ تورم به شوک‌های متغیر تعاملی جهانی‌شدن مالی و حجم نقدینگی و متغیر تعاملی جهانی‌شدن و نرخ بهره در بلندمدت عکس ‌العملی نشان نمی‌ دهد؛ بنابراین در بلندمدت سیاست پولی از طریق نرخ بهره، تغییرات تورمی را کاهش می‌دهد و این امر حاکی از کارایی سیاست پولی از کانال نرخ بهره است. تغییرات تولید ناخالص داخلی و نرخ تورم به شوک‌های متغیر تعاملی جهانی‌شدن مالی و مخارج مصرفی دولت در بلندمدت عکس ‌العمل معناداری نشان نمی‌ دهد، لذا جهانی‌شدن مالی در تعامل باسیاست مالی تأثیری بر تغییرات تورم و تولید ناخالص داخلی ندارد، لذا کارایی سیاست مالی دچار آسیب نمی ‌شود.

A panel VAR model was adopted in this study to analyze the effects of globalization on the efficiency of monetary and fiscal policies of select Islamic countries within the 2000–2019 period. For this purpose, the KOF globalization index was employed as the globalization proxy through statistics extracted from the official website of the KOF Swiss Economic Institute. According to results, the globalization–liquidity interaction increases GDP fluctuations. Hence, globalization reduces the efficiency of monetary policies. The shocks caused by the globalization–interest rate interaction can also increase GDP fluctuations, something which indicates the inefficiency of monetary policies ensuing from the interest rate. Moreover, changes in the inflation rate (IFR) do not react to the shocks caused by globalization–liquidity and globalization–interest rate interactions in the long run. Therefore, long-term monetary policies can reduce IFR fluctuations through the interest rate, an outcome which is yielded by the efficiency of monitory policies through the interest rate. In addition, fluctuations in GDP and interest rate do not significantly react to the shocks caused by the interaction between globalization and governmental consumption expenditures in the long run. Thus, the interaction between financial globalization and financial policies will have no effects on fluctuations in GDP and interest rate, and the efficiency of financial policies will be intact.

Download citation file :
(پژوهیار, , , )

Download PDF
Downlaod HTML