Abstract:
میدهد که بین تعداد سهام و پرتفوی کارا رابطه مستقیم و معنی داری وجود دارد و با افزایش تعداد سهام، پرتفوی جدید دارای ارجحیت نسبت به پرتفوی قبلی است.در رابطه با دامنه تعداد سهام برای انتخاب پرتفوی کارا،حد مشخصی به دست نیامد و با بررسی کل جامعه آماری،مشاهده شد که اهمیت تنوع بخشی از بین نمیرود و کاهش معنادار ریسک پرتفوی کارا در سطح بازدهی ثابت و در سطوح بالای تنوع بخشی نیز مشاهده میشود.
Machine summary:
"(به تصویر صفحه مراجعه شود) در صورتی که در تمام سطوح بازدهی بین افزایش تعداد سهام در هر گروه و انحراف معیار سبد کارا رابطهای معنا دار و معکوس وجود داشته باشد,می توان نتیجه گرفت که بین تنوع بخشی و پرتفوی کارا رابطه مستقیم وجود دارد.
روش رگرسیون حداقل مربعات برای بررسی رابطه متغیرهای تحقیق یعنی تعداد سهام موجود در گروه بهعنوان متغیر مستقل( X )و انحراف معیار بازده بهعنوان متغیر وابسته( Y )به کار گرفته میشود؛که شکل کلی آن به صورت زیر است: (به تصویر صفحه مراجعه شود) در صورتی که به جای l/X از X?
-که همان معکوس تعداد سهام است- استفاده میشود،معادله بالا به صورت زیر ارایه خواهد شد: (به تصویر صفحه مراجعه شود) (3) در ادامه به آزمون این فرض در سطوح مختلف بازدهی میپردازیم که آیا تعداد سهام رابطهای معکوس با میانگین انحراف معیار پرتفوی کارا دارد یا خیر؟به منظور آزمون فرضیه مذکور از توزیع F استفاده میشود.
پذیرفته (به تصویر صفحه مراجعه شود) نمودار(5)رابطه تعداد سهام و ریسک پرتفوی در سطوح مختلف بازدهی با دقت شود،میتوان گفت که تعداد سهام ( X )و میانگین انحراف معیار پرتفوی کارا( Y )به صورت خطی به هم وابستهاند.
جدول 1 آمار F و ضریب تعیین برای سطوح مختلف بازدهی (به تصویر صفحه مراجعه شود) آزمون فرضیه دوم در رابطه با فرضیه دوم تحقیق برای تعیین دامنه مطلوب تعداد سهام برای انتخاب پرتفوی کارا،از آزمون اختلاف میانگین و توزیع t استفاده شد؛در هر سطح از بازدهی میانگین انحراف معیار گروههای دو سهمی با سه سهمی، سه سهمی با چهار سهمی الی آخر با یکدیگر مقایسه شدند."